Talos Energy eleva su previsión de producción para 2026 tras la sólida producción del tercer trimestre

Talos Energy Inc. (NYSE: TALO) elevó sus previsiones de producción para todo el año 2026 después de que la producción del tercer trimestre promediara 92.000 barriles equivalentes de petróleo al día, respaldada por el rendimiento del negocio base y una adquisición complementaria en el golfo de América completada a finales del periodo. El productor marino también generó 406 millones de dólares en EBITDA ajustado y 186 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado antes de cambios en el capital de trabajo, al tiempo que mantuvo su apalancamiento en 0,6 veces.

La empresa prevé ahora una producción para 2026 de 92.500 a 94.500 BOE al día, por encima de su rango original de 85.000 a 90.000 BOE al día. La previsión de producción de petróleo aumentó a entre 68.000 y 70.000 barriles al día, frente a los 62.000 a 66.000 barriles al día anteriores. El pronóstico revisado incorpora la adquisición completada el 22 de septiembre, la desinversión en activos no estratégicos en la plataforma continental cerrada el 15 de julio y una reducción estimada para el cuarto trimestre de unos 7.000 BOE al día debido al huracán Isaias a principios de octubre.

La producción de petróleo del tercer trimestre promedió 69.000 barriles al día y representó el 75% de la producción total. Talos reportó un EBITDA ajustado atribuible a la compañía de 406,1 millones de dólares, o 48,26 dólares por BOE. Excluyendo las coberturas, el EBITDA ajustado fue de 435,9 millones de dólares, equivalente a 51,80 dólares por BOE. Los costes operativos en efectivo se beneficiaron de una disminución de los gastos operativos a 16,74 dólares por BOE desde los 18,25 dólares del segundo trimestre.

Según los principios contables GAAP, Talos registró una pérdida neta atribuible a la compañía de 81,2 millones de dólares, o 0,49 dólares por acción diluida. El beneficio neto ajustado fue de 99,3 millones de dólares, o 0,58 dólares por acción diluida, tras los ajustes que incluyeron variaciones en el valor razonable de derivados, liquidaciones en efectivo de derivados, impuestos no monetarios y una pérdida por extinción de deuda.

Expansión de la cartera y actividad de proyectos

Talos completó su adquisición complementaria en el golfo de América por un precio de compra neto final en efectivo de 420 millones de dólares, al tiempo que cerró la venta de activos no estratégicos en la plataforma continental. La cartera adquirida incluye la oportunidad de desarrollo operada Coulomb, que la empresa prevé evaluar para la asignación de capital en 2027.

Varios proyectos de desarrollo avanzaron durante el trimestre. El proyecto operado CPN logró la primera extracción de petróleo en septiembre, tras el inicio de la producción en Cardona en enero. También comenzaron las operaciones con plataforma de perforación en el programa Brutus, donde la primera extracción de petróleo está prevista para 2027.

En Daenerys, un pozo de delimitación alcanzó una profundidad vertical total de 29.484 pies y encontró impregnación de petróleo en múltiples arenas del Mioceno subsalino de alta calidad. Talos señaló que se están analizando muestras de fluidos y yacimientos mientras evalúa conceptos de desarrollo que van desde una conexión (tieback) hasta una plataforma independiente. Está previsto un pozo desviado (sidetrack) para 2027 con el fin de evaluar con mayor detalle el hallazgo, seguido de un pozo de exploración independiente a finales de 2027 o principios de 2028.

El desarrollo no operado Monument sigue en marcha tras el inicio de la perforación de su cuarto pozo a principios de septiembre. Ahora se prevé la primera extracción de petróleo para el primer trimestre de 2027, lo que refleja la redistribución de la plataforma por parte del operador tras el tercer pozo. Monument cuenta con reservas 2P brutas estimadas en unos 115 millones de BOE, con un ritmo de producción inicial bruto previsto de 20.000 a 30.000 BOE al día.

Fuera de Estados Unidos, Talos está haciendo avanzar su acuerdo de cesión de derechos (farm-in) en el Bloque 29 en aguas mexicanas hacia una posible decisión final de inversión en 2027. El desarrollo está respaldado por los descubrimientos Polok y Chinwol y contiene más de 200 millones de BOE en recursos recuperables brutos, según la presentación. El cierre sigue sujeto a la aprobación de la SENER de México. La empresa también comenzó una campaña sísmica 3D en aguas de Honduras en octubre, que abarca una posición de más de 4 millones de acres brutos.

Gasto, balance de situación y retornos a los accionistas

Talos estrechó y redujo su previsión de gastos de capital para 2026 a entre 475 y 525 millones de dólares, frente al rango anterior de 500 a 550 millones de dólares. Sin embargo, el gasto proyectado para taponamiento, abandono y desmantelamiento aumentó a entre 135 y 145 millones de dólares, desde 100 a 130 millones de dólares. La previsión para gastos operativos en efectivo y reacondicionamiento de pozos subió a entre 580 y 600 millones de dólares, mientras que la estimación de gastos generales y administrativos aumentó a entre 135 y 145 millones de dólares. La previsión de gastos por intereses se mantuvo sin cambios entre 155 y 165 millones de dólares.

La compañía cerró septiembre con 410 millones de dólares en efectivo, sin disposiciones en su línea de crédito y con aproximadamente 1.100 millones de dólares en liquidez. La deuda neta se situó en alrededor de 1.010 millones de dólares. Talos refinanció sus pagarés al 9% con vencimiento en 2029 con 800 millones de dólares en nuevos pagarés al 8% con un plazo de ocho años, lo que la deja sin vencimientos de deuda programados hasta 2030.

Talos retribuyó 24 millones de dólares a los accionistas durante el tercer trimestre tras reanudar la recompra de acciones. Los retornos acumulados en el año sumaron aproximadamente 62 millones de dólares, mientras que las recompras acumuladas desde que se anunció el marco de retribución al accionista en el segundo trimestre de 2025 alcanzaron unos 160 millones de dólares. A la empresa le quedaban 176 millones de dólares en su autorización de recompra y continuó fijándose como objetivo devolver hasta el 50% del flujo de caja libre anual.

La dirección prevé que el apalancamiento se mantenga por debajo de 1,0 veces a finales de 2027, basándose en la hipótesis de un precio estable del WTI de 70 dólares por barril. Esa perspectiva depende de los precios de las materias primas, la ejecución de los proyectos y el rendimiento de los activos adquiridos y no operados. Talos también identificó la exposición a huracanes, la incertidumbre geológica y de perforación, las restricciones de infraestructura, las aprobaciones regulatorias, la inflación de costes y el acceso al capital como riesgos materiales. Sus planes en México y Honduras conllevan incertidumbres adicionales relacionadas con las aprobaciones gubernamentales, los operadores externos, la financiación de proyectos y las operaciones en jurisdicciones extranjeras.