Los ingresos de Taboola en el Q3 caen un 7% mientras el EBITDA ajustado aumenta un 16%

Taboola.com Ltd. (NASDAQ: TBLA) informó de una caída en sus ingresos del tercer trimestre debido a la disminución del volumen de anunciantes e impresiones, mientras que el beneficio bruto y el EBITDA ajustado aumentaron. Los ingresos de 462,3 millones de dólares cayeron un 7% interanual, pero se mantuvieron dentro del rango de estimaciones de la empresa, mientras que el EBITDA ajustado subió un 16% hasta los 56,0 millones de dólares, situándose en la parte alta de su pronóstico.

El beneficio bruto aumentó un 10% hasta los 152,3 millones de dólares, situándose ligeramente por encima del rango de estimaciones de entre 148 y 152 millones de dólares. El beneficio bruto ex-TAC, una medida no GAAP que representa los ingresos retenidos tras deducir los costes de adquisición de tráfico pagados a los editores, creció un 7% hasta los 188,8 millones de dólares, frente a una previsión de entre 184 y 190 millones de dólares.

El beneficio neto bajo el criterio GAAP fue de 18,4 millones de dólares en el trimestre. El beneficio neto no GAAP alcanzó un total de 39,5 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre se situó en 20,4 millones de dólares, sobre la base de 36 millones de dólares de efectivo neto generado por actividades de explotación y 16 millones de dólares destinados a actividades de inversión especificadas.

Caída en el número de anunciantes y en las impresiones

Los anunciantes a gran escala, definidos como aquellos clientes con más de 100.000 dólares de gasto bruto acumulado durante los últimos cuatro trimestres, generaron aproximadamente el 85% de los ingresos totales. Su número se redujo alrededor de un 4% interanual hasta los 2.081, mientras que el ingreso trimestral medio por anunciante a gran escala fue de unos 198.000 dólares.

Taboola atribuyó el descenso de estas métricas de anunciantes a un menor volumen de impresiones y a un despliegue más lento de lo previsto de Next Engage. El modelo de ingresos de la compañía depende de la interacción de los usuarios, el rendimiento publicitario y su capacidad para conectar a los anunciantes con la audiencia a través de las plataformas de los editores.

Perspectivas para el cuarto trimestre y el ejercicio completo

Para el cuarto trimestre, Taboola prevé unos ingresos de entre 477 millones y 493 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual de cerca del 7% en el punto medio. Se proyecta un beneficio bruto de entre 174 millones y 183 millones de dólares, mientras que se prevé que el EBITDA ajustado se sitúe entre 73,5 millones y 82,5 millones de dólares, lo que representa una caída de alrededor del 10% en el punto medio.

Para el conjunto del ejercicio 2026, la empresa pronosticó unos ingresos de entre 1.882,5 millones y 1.898,5 millones de dólares, aproximadamente un 1% menos interanual en el punto medio. Se prevé que el beneficio bruto aumente cerca de un 5%, entre 595 millones y 604 millones de dólares, y se proyecta que el beneficio bruto ex-TAC crezca alrededor de un 6%, entre 754 millones y 763 millones de dólares. La previsión de EBITDA ajustado, de entre 212 millones y 221 millones de dólares, implica un comportamiento prácticamente plano interanual en el punto medio, mientras que se espera que el beneficio neto no GAAP baje alrededor del 6%, entre 151 millones y 160 millones de dólares.

Taboola estima que el cuarto trimestre representará aproximadamente el 26% de los ingresos anuales, el 28% del beneficio bruto ex-TAC anual y el 37% del EBITDA ajustado anual, basándose en el punto medio de sus hipótesis para todo el año.

La empresa también prevé un gasto de capital de aproximadamente 60 millones de dólares en 2026, frente a los 45 millones de dólares de 2025. La remuneración basada en acciones se estima en 56 millones de dólares, en comparación con los 64 millones del año anterior, mientras que la depreciación y amortización descenderá previsiblemente a 45 millones desde los 81 millones de dólares. Taboola espera que la conversión de flujo de caja libre a partir del EBITDA ajustado supere el 70% a lo largo de los dos ejercicios fiscales completos, frente a su expectativa previa de entre el 60% y el 70%.

Riesgos de ejecución y de mercado

Las perspectivas siguen sujetas a los plazos y al rendimiento de Realize, la plataforma de publicidad basada en rendimiento de Taboola, incluida su capacidad para atraer anunciantes y aumentar el gasto publicitario. Otros riesgos declarados incluyen la competencia en la publicidad digital, la dependencia de un número limitado de socios clave como Yahoo, las garantías mínimas para editores, los cambios relacionados con las cookies de terceros, las regulaciones sobre privacidad y publicidad, y la capacidad de la empresa para retener a anunciantes, editores y personal técnico.

Taboola también identificó la presión potencial del impacto de los aranceles en el gasto publicitario y la confianza económica, las continuas necesidades de inversión para su plataforma impulsada por IA y los riesgos relacionados con su constitución y operaciones en Israel, incluidos los efectos de la guerra en dicho país.