Materion eleva su previsión de BPA para 2026 tras unas ventas récord en el tercer trimestre

Materion Corporation (MTRN) elevó sus previsiones de beneficio ajustado para el conjunto del ejercicio 2026 tras registrar cifras récord de ventas de valor añadido y beneficio ajustado en el tercer trimestre, impulsada por unos ingresos sin precedentes en el segmento de semiconductores y la continua solidez en los mercados de aeroespacial y defensa, así como de telecomunicaciones y centros de datos.

La empresa de materiales avanzados prevé ahora un beneficio ajustado por acción de $7,10 a $7,40 para 2026, lo que representa un crecimiento de cerca del 33% con respecto a 2025 en el punto medio. Materion también espera que las ventas de valor añadido para todo el año aumenten en un porcentaje en la franja alta del 10% al 20% en comparación con el año anterior y señaló que está posicionada para lograr un aumento intertrimestral significativo en el cuarto trimestre.

En el tercer trimestre, las ventas de valor añadido subieron un 19% hasta alcanzar la cifra récord de 313,7 millones de dólares, frente a los 263,9 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Esta métrica excluye el coste repercutido de ciertos metales para reducir el efecto de las variaciones de los precios de las materias primas en las comparaciones de ventas.

El EBITDA ajustado aumentó un 27% hasta los 70,7 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado se amplió 150 puntos básicos hasta el 22,5%. Materion atribuyó esta mejora principalmente al mayor volumen y a una combinación favorable de precios y productos. El BPA ajustado repuntó un 37% hasta el récord de 1,93 dólares, frente a los 1,41 dólares anteriores. Según los principios GAAP, el beneficio neto fue de 38,3 millones de dólares, en comparación con los 25,4 millones de dólares del mismo trimestre del año previo.

La demanda de semiconductores y defensa lidera el crecimiento

Las ventas de valor añadido de semiconductores se dispararon un 40% hasta alcanzar un récord trimestral de 93,3 millones de dólares, lo que supuso el quinto trimestre consecutivo de crecimiento interanual. Materion afirmó que la expansión del mercado y la consecución de nuevos contratos respaldaron este resultado.

Las ventas de aeroespacial y defensa aumentaron un 42% hasta los 67,5 millones de dólares, con un crecimiento de doble dígito en defensa, espacio y aviación comercial. Las ventas de telecomunicaciones y centros de datos subieron un 71% hasta los 15,3 millones de dólares, el mejor desempeño trimestral para dicho mercado desde 2019, impulsadas por el incremento de las inversiones en centros de datos y redes eléctricas.

Las ventas industriales avanzaron un 8% hasta los 41,7 millones de dólares, mientras que las ventas de automoción subieron un 11% hasta los 15 millones de dólares, lo que refleja en parte la calendarización de los pedidos. Las ventas de electrónica de consumo cayeron un 3% hasta los 49,1 millones de dólares debido a la programación de la cinta revestida de precisión, aunque aumentaron un 2% intertrimestral. Las ventas de energía descendieron un 3% hasta los 13,1 millones de dólares, también debido al calendario de pedidos.

Los tres segmentos registran un crecimiento de ventas de doble dígito

El segmento de Materiales de Alto Rendimiento (Performance Materials) generó unas ventas de valor añadido de 178,7 millones de dólares, un 14% más, impulsado principalmente por el crecimiento del mercado y nuevos negocios en aeroespacial y defensa, telecomunicaciones y centros de datos, y aplicaciones industriales. El EBITDA ajustado aumentó un 12% hasta los 42,6 millones de dólares, ya que el mayor volumen y los precios más altos fueron compensados en parte por la mezcla de productos. El margen EBITDA ajustado del segmento se redujo al 23,8% desde el 24,2%.

Materion prevé un incremento significativo de las ventas en el cuarto trimestre dentro del segmento de Materiales de Alto Rendimiento, respaldado por grandes pedidos entrantes en defensa y el continuo dinamismo de la demanda en otros mercados finales.

El segmento de Materiales Electrónicos (Electronic Materials) registró unas ventas de valor añadido de 103,4 millones de dólares, un aumento del 30%. Las ventas orgánicas alcanzaron un récord, impulsadas por la demanda de semiconductores y la adjudicación de nuevos contratos. El EBITDA ajustado del segmento creció un 54% hasta alcanzar la cifra récord de 33,2 millones de dólares, y el margen se amplió 500 puntos básicos hasta el 32,1%. La directiva espera unas ventas y un beneficio sólidos en el cuarto trimestre gracias al rendimiento sostenido de los semiconductores y las aportaciones de los nuevos negocios.

El segmento de Óptica de Precisión (Precision Optics) registró unas ventas de valor añadido de 31,6 millones de dólares, un 17% más y el nivel trimestral más alto desde 2021. El EBITDA ajustado avanzó un 72% hasta los 5,5 millones de dólares, con una ampliación del margen de 560 puntos básicos hasta el 17,4%. La empresa prevé una mejora continuada tanto en los ingresos como en el beneficio neto de cara al cuarto trimestre.

La cartera de pedidos y el flujo de caja respaldan las perspectivas del cuarto trimestre

Materion cerró el trimestre con una cartera de pedidos récord, un 35% superior a la del mismo periodo del año anterior y aproximadamente un 25% mayor desde principios de 2026. Los pedidos entrantes en lo que va de año aumentaron en torno a un 25% hasta un nuevo máximo. Los pedidos subieron aproximadamente un 90% en telecomunicaciones y centros de datos, un 35% en aeroespacial y defensa, un 30% en semiconductores y un 25% en los mercados industriales.

Los pedidos entrantes en el sector de defensa alcanzaron un récord de unos 140 millones de dólares en lo que va de año, mientras que las solicitudes de presupuesto pendientes superaron los 500 millones de dólares.

El flujo de caja libre fue de aproximadamente 46 millones de dólares en el trimestre, lo que representa una conversión del 120%. La deuda total disminuyó a 397 millones de dólares desde los 457 millones de dólares de un año antes, mientras que la deuda neta cayó a 381,6 millones de dólares desde los 440,6 millones de dólares. La ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de los últimos 12 meses mejoró a 1,5 veces, en el extremo inferior del rango objetivo de Materion de 1,5 a 3 veces. La compañía contaba con aproximadamente 276 millones de dólares disponibles en su línea de crédito revolvente y no registró recompras de acciones durante el trimestre, al tiempo que continuó priorizando la inversión orgánica.

Los supuestos de planificación de Materion para 2026 incluyen 70 millones de dólares en gastos de capital (capex), 25 millones de dólares para el desarrollo minero y la apertura de nuevas explotaciones a cielo abierto, 28 millones de dólares en gastos por intereses y una tasa impositiva efectiva de entre el 13% y el 14%.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos como las condiciones económicas, la inflación, los aranceles y acuerdos comerciales, los cierres gubernamentales, la demanda de los mercados finales, la combinación de productos, la salud financiera de los clientes, los costes y la disponibilidad de materias primas, la ejecución de proyectos, las variaciones de las divisas y de los tipos de interés, los cambios regulatorios, los litigios y las perturbaciones geopolíticas. Materion también señaló que no puede conciliar sus previsiones de beneficio ajustado con un rango comparable según los principios GAAP sin un esfuerzo desmedido, dado que algunos ajustes potenciales dependen de acontecimientos futuros que actualmente no se pueden estimar.