El beneficio de Jackson Financial en el T3 aumenta mientras las ventas de anualidades alcanzan un récord

Jackson Financial Inc. registró un fuerte aumento de sus ganancias en el tercer trimestre y ventas récord de rentas vitalicias minoristas, mientras que la creciente contribución de los productos basados en diferenciales respaldó los esfuerzos de la aseguradora por diversificar su negocio en vigor y sus fuentes de ingresos. La empresa afirmó además que mantiene el rumbo para cumplir sus objetivos de generación de capital y retribución al accionista para 2026.

El beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios de Jackson Financial fue de 847 millones de dólares, o 12,37 dólares por acción diluida, en el tercer trimestre de 2026. Esta cifra contrasta con los 65 millones de dólares, o 0,92 dólares por acción diluida, registrados un año antes.

El beneficio operativo ajustado, una medida no ajustada a los PCGA que excluye partidas como determinados resultados de cobertura y ganancias y pérdidas patrimoniales realizadas, aumentó de 433 millones a 517 millones de dólares. El beneficio operativo ajustado por acción diluida se incrementó de 6,16 a 7,55 dólares.

Excluyendo las partidas extraordinarias y los impuestos, el beneficio operativo ajustado fue de 525 millones de dólares, o 7,67 dólares por acción diluida. El trimestre incluyó un menor rendimiento antes de impuestos de 19 millones de dólares procedente de los ingresos por sociedades en comandita, con una rentabilidad operativa de dichas sociedades del 6%, frente a la rentabilidad anualizada supuesta por la empresa del 10%.

Ventas récord de rentas vitalicias respaldan la diversificación del negocio

Las ventas de rentas vitalicias minoristas alcanzaron los 6.500 millones de dólares, el nivel trimestral más alto desde que Jackson se convirtió en una empresa cotizada independiente, un 22% por encima del tercer trimestre de 2025. Las ventas también aumentaron con respecto a los 5.900 millones de dólares del segundo trimestre de 2026.

Los productos basados en diferenciales representaron el 58% de las ventas de rentas vitalicias minoristas. Jackson señaló que esta combinación respalda la diversificación de su negocio en vigor y de sus futuras fuentes de ingresos. El valor de la cuenta de diferenciales de la compañía aumentó a 47.900 millones de dólares desde los 33.600 millones de un año antes.

Las entradas netas de rentas vitalicias no variables fueron de 3.500 millones de dólares, en comparación con los 2.300 millones del mismo trimestre del año anterior. Las ventas de asesoramiento aumentaron de 448 millones a 604 millones de dólares, y los productos de rentas vitalicias no variables representaron el 54% de las ventas de asesoramiento, frente al 35% de un año antes.

Jackson atribuyó su combinación de productos más amplia a sus rentas vitalicias registradas vinculadas a índices, a la actualización de sus rentas vitalicias de índice fijo y a otras mejoras de producto. La empresa también ha ampliado su oferta con una renta vitalicia de índice fijo dedicada a ingresos y acumulación, un producto RILA de cuarta generación y una renta vitalicia inmediata de prima única actualizada.

La cambiante combinación de ventas también ha modificado la composición del valor de cuenta de Jackson. Los productos distintos de las rentas vitalicias variables con prestaciones vitalicias representaban el 41% del valor de la cuenta al final del tercer trimestre, en comparación con el 30% al cierre de 2021.

Jackson planea comenzar el lanzamiento gradual de su programa de rentas vitalicias AARP en noviembre de 2026. Inicialmente habrá cuatro productos disponibles en 10 estados, combinando el acceso digital con soporte dedicado de ventas y atención. La empresa tiene como objetivo lograr la disponibilidad nacional en el primer semestre de 2027.

Generación de capital y retribución al accionista

Jackson generó 281 millones de dólares de capital libre durante el trimestre y 275 millones de dólares de flujo de caja libre. Devolvió 291 millones de dólares a los accionistas ordinarios a través de dividendos y recompras de acciones, incluida la recompra de 1,8 millones de acciones ordinarias.

En los primeros nueve meses de 2026, la generación de capital libre ascendió a 856 millones de dólares, mientras que el capital devuelto a los accionistas ordinarios alcanzó los 838 millones de dólares. Jackson mantiene su objetivo de generar al menos 1.200 millones de dólares en capital libre y destinar entre 900 millones y 1.100 millones de dólares a la retribución de los accionistas para todo el año.

El dividendo trimestral ordinario por acción de la compañía es de 0,90 dólares en 2026, lo que representa un aumento del 12,5% respecto a 2025. Jackson también anunció el 3 de noviembre un incremento de 1.000 millones de dólares en su autorización para la recompra de acciones ordinarias.

El efectivo de la sociedad holding y los valores altamente líquidos sumaban cerca de 1.400 millones de dólares al 30 de septiembre, por encima del colchón de liquidez mínimo actual de Jackson de 325 millones de dólares. Ese saldo incluye los fondos procedentes de una emisión de deuda sénior por 750 millones de dólares completada en el segundo trimestre, que podrán utilizarse para fines corporativos generales, incluidas las obligaciones vinculadas a la deuda y los pagarés de superávit con vencimiento en 2027.

El coeficiente de capital basado en riesgo de Jackson National Life fue del 524%, manteniéndose por encima del mínimo del 425% fijado por la compañía. La liquidez total disponible se situó en 4.000 millones de dólares en Jackson Financial y en 31.700 millones de dólares en Jackson National Life.

Resultados de cobertura y posición de inversión

El beneficio antes de impuestos atribuible a Jackson Financial fue de 988 millones de dólares, en comparación con un beneficio operativo ajustado antes de impuestos de 612 millones de dólares. Los resultados netos de las coberturas en el tercer trimestre arrojaron una ganancia de 213 millones de dólares. Excluyendo un impacto de volatilidad por beneficios de riesgo de mercado de 266 millones de dólares, los resultados netos de cobertura mostraron una ganancia de 479 millones de dólares.

Jackson señaló que su estructura de reaseguro cautivo Brooke Re tiene como objetivo hacer más predecible la generación de capital al separar el riesgo de garantía de las rentas vitalicias variables de las comisiones del contrato base. Brooke Re reasegura principalmente garantías de rentas vitalicias variables y rentas vitalicias de pago, mientras que Jackson National Life ejecuta las coberturas en su nombre.

La empresa reportó una cartera de inversión bajo PCGA de EE. UU. de 61.000 millones de dólares, excluyendo los activos retenidos por fondos. La exposición a títulos por debajo del grado de inversión se limitó a aproximadamente el 1%, mientras que el 7% de la cartera estuvo invertido en títulos del Gobierno de EE. UU. de elevada liquidez. Jackson indicó que su cartera de hipotecas comerciales constaba en un 99% de préstamos de primer rango, con un 97% calificado como CM1 o CM2.

Los objetivos de capital de Jackson para 2026 asumen una rentabilidad total del 5% en los mercados de renta variable y que los tipos de interés sigan la curva forward del 31 de diciembre de 2025. Los resultados reales también pueden verse afectados por las fluctuaciones del mercado, la volatilidad de las coberturas, el rendimiento de las sociedades en comandita, las consideraciones regulatorias y el capital necesario para respaldar las nuevas operaciones. La compañía señaló que las medidas no ajustadas a los PCGA son complementarias a los resultados según PCGA de EE. UU. y pueden no ser comparables con medidas de denominación similar utilizadas por otras empresas.