LivaNova eleva sus perspectivas para 2026 tras un crecimiento del 10 % en el tercer trimestre

LivaNova PLC (NASDAQ: LIVN) elevó sus previsiones de ingresos y beneficio ajustado para todo el año 2026, después de que las ventas del tercer trimestre aumentaran tanto en Cardiopulmonar como en Neuromodulación, impulsadas por una sólida demanda, mayores volúmenes y precios de venta favorables.

La empresa de tecnología médica prevé ahora un crecimiento de los ingresos para 2026 de entre el 9% y el 10% a tipo de cambio constante, por encima de su rango anterior del 8% al 9%. Asimismo, incrementó su previsión de beneficio diluido por acción ajustado a un rango de entre 4,40 y 4,50 dólares, frente a los 4,30 a 4,40 dólares anteriores. Se espera que las divisas aporten un impulso de aproximadamente el 1% según los tipos de cambio actuales.

LivaNova mantuvo su previsión de margen operativo ajustado de entre el 20% y el 21% y su previsión de flujo de caja libre ajustado de entre 140 y 160 millones de dólares.

Aumentan los ingresos y el beneficio ajustado

Los ingresos netos del tercer trimestre alcanzaron los 393,1 millones de dólares, lo que supone un aumento del 9,9% según las cifras reportadas y del 10% a tipo de cambio constante en comparación con los 357,8 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. La empresa señaló que las variaciones del tipo de cambio tuvieron un impacto insignificante interanual durante el trimestre.

El BPA diluido ajustado aumentó un 10,6%, al pasar de 1,11 a 1,23 dólares, mientras que el margen operativo ajustado se amplió del 22,5% al 23,5%. El resultado operativo ajustado de los segmentos subió de 101,8 a 118,6 millones de dólares, elevando el margen ajustado total de los segmentos del 28,9% al 30,3%.

Sobre una base GAAP, el beneficio neto aumentó de 26,8 a 34,3 millones de dólares. El BPA diluido GAAP fue de 0,11 dólares, frente a los 0,49 dólares de un año antes, lo que refleja el cálculo de las ganancias diluidas y varias partidas excluidas de los resultados ajustados. Los ajustes del tercer trimestre incluyeron 39,8 millones de dólares en determinados costes legales y regulatorios, asociados principalmente a la provisión por el litigio del dispositivo 3T Heater-Cooler y gastos de defensa relacionados.

El flujo de caja libre ajustado fue de 55,8 millones de dólares, inferior a los 62 millones del trimestre del año anterior. LivaNova atribuyó la generación de caja trimestral a la mejora de la rentabilidad, compensada en parte por un mayor gasto de capital planificado e inversiones en capital de trabajo. Las compras de propiedad, planta y equipo aumentaron de 22,9 a 30,8 millones de dólares.

Durante los 12 meses finalizados el 30 de septiembre, el flujo de caja libre ajustado cayó de 192,1 a 158,5 millones de dólares, mientras que la conversión del flujo de caja libre ajustado disminuyó del 91% al 65%.

Cardiopulmonar y Neuromodulación registran un crecimiento de doble dígito

Los ingresos de Cardiopulmonar aumentaron un 10,9% a tipo de cambio constante hasta los 225,3 millones de dólares, con un crecimiento de doble dígito en Europa y Estados Unidos. Los ingresos por consumibles crecieron a un ritmo de doble dígito bajo, liderados por oxigenadores y kits de tubos de perfusión. Los ingresos por máquinas de circulación extracorpórea también aumentaron a un ritmo de doble dígito bajo, impulsados por la colocación de más sistemas de perfusión Essenz y primas de precio favorables sostenidas.

El resultado operativo ajustado del segmento Cardiopulmonar aumentó de 39,2 a 48,8 millones de dólares, y el margen ajustado del segmento se amplió del 19,3% al 21,6%.

Los ingresos de Neuromodulación aumentaron un 11,2% a tipo de cambio constante hasta los 166,1 millones de dólares, con un crecimiento de doble dígito en todas las regiones, ya que el mayor volumen y los precios de venta favorables respaldaron los resultados. Los ingresos de Epilepsia crecieron un 10,9%, incluyendo un aumento del 10% en EE. UU. y un incremento combinado del 14,2% en Europa y el resto del mundo.

El resultado operativo ajustado del segmento Neuromodulación subió de 62,7 a 69,9 millones de dólares, mientras que su margen ajustado avanzó ligeramente del 41,9% al 42,1%.

La expansión de capacidad y el desarrollo de productos siguen siendo prioridades

LivaNova inició la producción operativa en su nueva línea de fabricación de oxigenadores anunciada previamente, un paso destinado a ampliar la capacidad en respuesta a la demanda de los clientes. La empresa prevé un crecimiento de los ingresos de Cardiopulmonar para todo el año de entre el 10,5% y el 11,5%, en comparación con su previsión anterior del 9,5% al 10,5%. La previsión de crecimiento para Epilepsia se elevó al rango del 8% al 9%, frente al 7% al 8% previo.

La empresa prevé un gasto de capital de aproximadamente 135 millones de dólares en 2026 para respaldar la innovación, el aumento de capacidad y la infraestructura de tecnología de la información. Sus perspectivas de flujo de caja libre ajustado incorporan inversiones en capacidad cardiopulmonar, innovación y TI.

LivaNova también está aumentando la inversión en el desarrollo de productos para la apnea obstructiva del sueño a medida que trabaja en su plataforma de estimulación del nervio hipogloso proximal de próxima generación. En octubre, el panel editorial de CPT de la Asociación Médica Estadounidense anunció nuevos códigos de Categoría I que incluyen la terapia pHGNS de LivaNova para la apnea obstructiva del sueño moderada a grave, con una fecha de entrada en vigor prevista para el 1 de enero de 2028.

En epilepsia, la empresa anunció la publicación de los resultados completos a 36 meses del estudio observacional CORE-VNS. El estudio reportó una reducción mediana del 76% en la frecuencia de las crisis comiciales, un beneficio clínico duradero y mejoras en el uso de medicación de rescate, la utilización de recursos sanitarios y la calidad de vida. LivaNova también sigue buscando la cobertura de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid para la terapia VNS en la depresión de difícil tratamiento, para la cual prevé unos ingresos de aproximadamente 10 millones de dólares en 2026.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos como la volatilidad económica y comercial global, los aranceles, las presiones en la cadena de suministro, los incidentes de ciberseguridad, las decisiones regulatorias y de reembolso, los resultados clínicos, los problemas de calidad de los productos y los litigios. LivaNova identificó específicamente el litigio relativo a 3T Heater-Cooler y los asuntos medioambientales relativos a Saluggia y SNIA entre sus incertidumbres legales y regulatorias.