El crecimiento orgánico de los ingresos de GXO en el 3T alcanza un máximo de tres años

GXO Logistics registró su mayor crecimiento orgánico de ingresos en más de tres años en el tercer trimestre de 2026, impulsado por la adjudicación de nuevos contratos y el crecimiento de su cartera de ventas. Los ingresos aumentaron un 5,7% interanual hasta alcanzar los 3.590 millones de dólares, mientras que los ingresos orgánicos aumentaron un 6,4%. El beneficio diluido por acción ajustado subió un 13% hasta los 0,89 dólares, aunque el EBITDA ajustado se mantuvo estable y la generación de efectivo disminuyó.

El beneficio neto se situó en 65 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, frente a los 60 millones del mismo periodo del año anterior. El beneficio neto atribuible a GXO aumentó a 64 millones de dólares desde los 59 millones anteriores. El beneficio neto ajustado atribuible a la compañía ascendió a 102 millones de dólares desde los 91 millones registrados el año anterior.

El EBITDA ajustado se mantuvo en 251 millones de dólares a pesar del aumento de los ingresos, lo que redujo el margen EBITDA ajustado del 7,4% al 7,0%. El beneficio operativo cayó a 96 millones de dólares desde los 118 millones anteriores, y el margen operativo se estrechó del 3,5% al 2,7%. El EBITA ajustado descendió ligeramente a 163 millones de dólares desde los 164 millones previos, con una caída de su margen del 4,8% al 4,5%.

Durante los primeros nueve meses de 2026, los ingresos crecieron un 6,8% hasta alcanzar los 10.330 millones de dólares, mientras que los ingresos orgánicos aumentaron un 4,7%. El EBITDA ajustado subió de 626 a 670 millones de dólares, y el BPA diluido ajustado se incrementó de 1,64 a 1,98 dólares. GXO registró un beneficio neto atribuible a la empresa de 93 millones de dólares, revirtiendo las pérdidas de 11 millones de dólares del ejercicio anterior.

La adjudicación de contratos respalda la base de ingresos para 2027

GXO aseguró 375 millones de dólares en nuevos negocios durante el tercer trimestre, lo que representa un aumento del 34% respecto a los 280 millones de dólares de un año antes. Las nuevas adjudicaciones de los primeros nueve meses alcanzaron un total de 1.010 millones de dólares, un incremento del 24% desde los 814 millones.

Se prevé que los contratos adjudicados hasta el tercer trimestre aporten 630 millones de dólares en ingresos incrementales en 2027, según las hipótesis sobre tipos de cambio divulgadas por la empresa. Esto se compara con los 690 millones de dólares en ingresos incrementales previstos a un año vista al cierre del tercer trimestre de 2025.

La cartera de ventas (pipeline) alcanzó la cifra récord de 3.100 millones de dólares, frente a los 2.300 millones de dólares del año anterior. Norteamérica representó el 43% de la cartera, frente al 31% del mismo trimestre del año anterior. Alrededor del 34% de la cartera se concentró en los cuatro sectores estratégicos de crecimiento de GXO: aeroespacial y defensa, tecnología y centros de datos, industrial y ciencias de la vida.

Aproximadamente el 40% de las nuevas adjudicaciones de negocio en lo que va de año procedió de estos sectores estratégicos. Las adjudicaciones en estas categorías aumentaron a 122 millones de dólares en el tercer trimestre frente a los 43 millones de dólares de un año antes, y a 411 millones de dólares en los primeros nueve meses frente a los 132 millones de dólares anteriores.

De las adjudicaciones de contratos de GXO en 2026, el 41% correspondió a nueva actividad en centros establecidos para respaldar el crecimiento de los clientes, el 33% procedió de negocios transferidos desde proveedores logísticos competidores y el 26% correspondió a operaciones gestionadas anteriormente de forma interna por los clientes.

Iniciativas operativas y de automatización

La dirección identificó la ejecución comercial, la productividad a nivel de centros y el despliegue tecnológico como sus principales prioridades operativas. La empresa ha implantado su manual operativo «GXO Way» en centros estratégicos, centrándose en los sistemas de gestión de la mano de obra, la automatización y el uso de su escala global. GXO también ha formalizado una estrategia global de compras orientada a identificar oportunidades de costes en toda su red.

Su plataforma de inteligencia artificial para almacenes opera en las tres regiones desde el primer trimestre de 2026. La empresa está desplegando agentes de IA para la previsión, el reabastecimiento y la optimización de la preparación de pedidos (picking), y tiene como objetivo implementar su plataforma GXO IQ en unas 50 instalaciones durante 2026.

El flujo de caja cae ante la continuidad de las inversiones

El flujo de caja operativo del tercer trimestre disminuyó a 156 millones de dólares desde los 232 millones, mientras que el flujo de caja libre cayó a 85 millones de dólares desde los 187 millones. En los primeros nueve meses, el flujo de caja operativo se mantuvo casi sin cambios en 263 millones de dólares, pero el flujo de caja libre descendió a 66 millones de dólares desde los 96 millones debido al aumento del gasto de capital neto a 197 millones de dólares desde los 168 millones.

El retorno operativo sobre el capital invertido de GXO fue del 45,6%, por debajo del 48,6% del año anterior, pero superior a su objetivo a largo plazo de más del 30%. El apalancamiento neto se mantuvo sin cambios en 2,7 veces el EBITDA ajustado. Al 30 de septiembre, la empresa contaba con 2.820 millones de dólares en deuda total, 340 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, y una deuda neta de 2.480 millones de dólares.

Se mantienen las previsiones para todo el año

GXO mantuvo sus previsiones para todo el ejercicio 2026. La empresa sigue estimando un crecimiento orgánico de los ingresos de entre el 4% y el 5%, un EBITDA ajustado de entre 945 y 965 millones de dólares, un BPA diluido ajustado de entre 2,95 y 3,15 dólares y una conversión de flujo de caja libre del 30% al 40%. La orientación de resultados se basa en los tipos de cambio actuales.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos como las condiciones económicas, la escasez de mano de obra y el aumento de los costes laborales, la competencia y la presión sobre los precios, las fluctuaciones de las divisas y de los tipos de interés, el gasto de los clientes, las interrupciones tecnológicas y de ciberseguridad, y la capacidad de la empresa para alinear la inversión de capital con la demanda. GXO también citó riesgos relacionados con la integración de adquisiciones, incluida Wincanton, la consecución de las reducciones de costes y mejoras de rentabilidad previstas, y la implementación con éxito de las iniciativas de automatización e inteligencia artificial.