FIS recorta sus perspectivas para 2026 por retrasos en las conversiones bancarias

FIS redujo sus previsiones para el conjunto del ejercicio 2026 después de que los resultados del tercer trimestre mostraran un comportamiento de los ingresos recurrentes peor de lo previsto en Soluciones Bancarias. Los retrasos en las conversiones por parte de los clientes, la consolidación bancaria y unas menores estimaciones para los ingresos no recurrentes pesaron sobre el pronóstico actualizado, aun cuando los márgenes se ampliaron y el flujo de caja libre acumulado en el año aumentó con fuerza.

Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron los 3.450 millones de dólares, lo que supone un aumento del 29,1% sobre una base ajustada y del 3,7% en términos proforma combinados a tipo de cambio constante. El EBITDA ajustado se incrementó un 30,5% hasta los 1.480 millones de dólares, o un 5,2% en términos proforma, mientras que el margen EBITDA ajustado alcanzó el 42,9%, ampliándose 94 puntos básicos sobre una base proforma. FIS atribuyó la mejora del margen a una mezcla favorable de ingresos y al ahorro de costes.

El beneficio por acción ajustado subió un 6,6% hasta los 1,61 dólares. Sobre una base GAAP, el beneficio neto atribuible a FIS procedente de las operaciones continuadas fue de 356 millones de dólares, frente a los 264 millones de dólares del año anterior, mientras que el beneficio diluido por acción se situó en 0,69 dólares en comparación con los 0,50 dólares anteriores.

El crecimiento recurrente de Soluciones Bancarias no alcanza las expectativas

Soluciones Bancarias generó 2.550 millones de dólares en ingresos en el tercer trimestre, lo que representa un crecimiento proforma del 3,9%. El EBITDA ajustado del segmento aumentó un 8,8% proforma hasta los 1.210 millones de dólares, y su margen EBITDA ajustado se amplió 212 puntos básicos hasta el 47,4%.

Los ingresos recurrentes, que representaron el 84% del total del segmento, crecieron un 2,4% proforma. FIS señaló que el desempeño fue más lento de lo previsto debido a los retrasos en las conversiones por parte de los clientes y a los efectos de determinadas consolidaciones bancarias. Los ingresos no recurrentes aumentaron un 22,8%, lo que refleja la activación de socios estratégicos, mientras que los ingresos por servicios profesionales crecieron un 1,7%.

Dentro del segmento, los ingresos de Banca aumentaron un 5,2% hasta los 1.070 millones de dólares, mientras que los ingresos de Pagos se incrementaron un 3% proforma hasta los 1.480 millones de dólares.

Los ingresos de Mercados de Capitales aumentaron un 3% hasta los 823 millones de dólares. El EBITDA ajustado subió un 6,5% hasta los 444 millones de dólares, lo que elevó el margen del segmento en 180 puntos básicos hasta el 54%. Los ingresos recurrentes, que representaron el 75% de los ingresos del segmento, crecieron un 3% frente al aumento del 9% registrado en el mismo trimestre del año anterior. Los ingresos no recurrentes avanzaron un 24,6% gracias a la activación de alianzas estratégicas, mientras que los ingresos por servicios profesionales cayeron un 20,3%.

En el conjunto de Soluciones Bancarias y Mercados de Capitales, los ingresos recurrentes crecieron un 2,5% en el trimestre. FIS informó de un crecimiento orgánico del 6% en cuentas bancarias principales y de cerca del 5% en cuentas registradas, mientras que las transacciones con tarjeta se incrementaron aproximadamente un 7% orgánico durante los nueve primeros meses del año.

El flujo de caja sigue siendo una fortaleza relativa

El flujo de caja libre, excluyendo los impuestos sobre transacciones en efectivo por la enajenación de negocios —principalmente la venta de Worldpay—, aumentó un 8% hasta los 862 millones de dólares en el tercer trimestre. En los primeros nueve meses, la métrica subió un 57% hasta los 1.860 millones de dólares, en comparación con los 1.190 millones de dólares del año anterior. La cifra correspondiente de flujo de caja libre según los principios GAAP, antes de restituir los impuestos por transacciones vinculados a Worldpay, fue de 695 millones de dólares en el trimestre y de 1.380 millones de dólares en lo que va de año.

FIS cerró el trimestre con una deuda total de 20.800 millones de dólares y un ratio de apalancamiento de 3,5 veces el EBITDA ajustado excluyendo la retribución en acciones. El retorno de capital sumó 248 millones de dólares.

Durante los primeros nueve meses de 2026, los ingresos fueron de 10.130 millones de dólares, lo que supone un crecimiento proforma del 5,1%. El EBITDA ajustado aumentó un 7,2% proforma hasta los 4.200 millones de dólares, mientras que el BPA ajustado subió un 8,8% hasta los 4,44 dólares.

Se reduce el pronóstico para 2026; se prevé que los ingresos de 2027 se mantengan prácticamente estables

FIS prevé ahora unos ingresos para el conjunto del ejercicio 2026 de entre 13.450 y 13.510 millones de dólares, lo que corresponde a un crecimiento proforma de entre el 3,1% y el 3,6%. Se espera que Soluciones Bancarias crezca entre un 3,5% y un 4%, mientras que el crecimiento de Mercados de Capitales se proyecta entre el 2% y el 2,5%.

El EBITDA ajustado se pronostica entre 5.570 y 5.610 millones de dólares, con un margen EBITDA ajustado de entre el 41,4% y el 41,5%. Se prevé que el BPA ajustado oscile entre 5,82 y 5,89 dólares. La empresa mantuvo sus perspectivas de flujo de caja libre de entre 2.150 y 2.250 millones de dólares, citando un flujo de caja libre en los últimos 12 meses de aproximadamente 2.300 millones de dólares.

La dirección indicó que la reducción de las previsiones refleja el retraso en las conversiones bancarias, la consolidación entre los clientes bancarios, menores estimaciones de ingresos no recurrentes y una menor actividad de licencias en Mercados de Capitales. Asimismo, se espera que el menor pronóstico de ingresos no recurrentes afecte a los márgenes.

El marco preliminar de FIS para 2027 prevé un crecimiento proforma de los ingresos de entre una caída del 0,5% y un aumento del 1%. Se espera que los ingresos de Soluciones Bancarias oscilen entre la estabilidad y un crecimiento del 1,5%, con un incremento de los ingresos recurrentes de alrededor del 3%. Se proyecta que los ingresos de Mercados de Capitales caigan un 1,5% o aumenten hasta un 0,5%, mientras que se prevé que los ingresos recurrentes crezcan a una tasa de un dígito medio.

La compañía prevé que las caídas en los ingresos no recurrentes y por servicios profesionales contrarresten el crecimiento orgánico en 2027 a medida que supere el impacto comparable de acuerdos estratégicos y comisiones de rescisión, abandone un negocio de reventa de equipos y oriente la actividad de Mercados de Capitales hacia ingresos recurrentes. Se espera que el BPA ajustado se reduzca en un porcentaje entre el rango alto de un solo dígito y el rango bajo de doble dígito, mientras que se proyecta que el flujo de caja libre se mantenga estable. FIS prevé que los vientos en contra de los ingresos no recurrentes se disipen en su mayor parte en 2028.

Las prioridades operativas incluyen inversiones adicionales en ciberseguridad, ventas basadas en canales, el desarrollo de productos bancarios basados en agentes de IA y la evaluación continua de alternativas estratégicas. FIS también completó la desinversión de un activo de prepago no esencial en octubre como parte de sus esfuerzos de simplificación de cartera.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos de ejecución relacionados con los calendarios de conversión de clientes, la consolidación bancaria y la actividad de licencias no recurrentes. FIS también identificó la integración de adquisiciones, la ejecución del ahorro de costes, la ciberseguridad, la inteligencia artificial, la regulación, la competencia y las condiciones económicas y financieras del mercado en general entre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de sus proyecciones.