Everus eleva sus perspectivas para 2026 mientras su cartera de pedidos del 3T alcanza los 5.500 millones de dólares

Everus elevó sus previsiones de ingresos y EBITDA para 2026 después de que los resultados del tercer trimestre se beneficiaran de la fuerte demanda en su segmento Electrical & Mechanical, las contribuciones de las adquisiciones y una mejor ejecución de proyectos. El proveedor de servicios de construcción también registró una cartera de pedidos récord de 5.500 millones de dólares, un 86% más que el año anterior, lo que respalda sus mejores perspectivas para todo el año.

La empresa prevé ahora unos ingresos para 2026 de 5.000 a 5.100 millones de dólares, en comparación con su rango anterior de 4.500 a 4.700 millones de dólares. Asimismo, pronosticó un EBITDA de 485 a 495 millones de dólares, por encima de los 410 a 425 millones de dólares previstos anteriormente. La dirección señaló que las perspectivas reflejan el crecimiento de la cartera de pedidos, el continuo impulso del negocio y la adquisición de Epsilon, con un margen EBITDA para todo el año de alrededor del 10%.

Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 40,3% hasta alcanzar los 1.380 millones de dólares, frente a los 986,8 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Los ingresos orgánicos, que excluyen las adquisiciones y desinversiones completadas durante los 12 meses anteriores, se incrementaron alrededor del 36%.

El beneficio neto creció un 61,2% hasta los 91,9 millones de dólares, mientras que el margen de beneficio neto se amplió del 5,8% al 6,6%. El EBITDA, una medida no PCGA (non-GAAP), aumentó un 57,5% hasta los 140,2 millones de dólares. El margen EBITDA alcanzó el 10,1%, lo que supone un avance de 110 puntos básicos, ya que el crecimiento de los ingresos y la ejecución de proyectos compensaron con creces el aumento de los costes corporativos y de otro tipo.

Durante los primeros nueve meses de 2026, Everus generó 3.650 millones de dólares en ingresos, un 33,6% más en comparación con el año anterior. El beneficio neto aumentó un 59,8% hasta los 234,1 millones de dólares, y el EBITDA subió un 52,2% hasta los 357,7 millones de dólares.

Electrical & Mechanical lidera el crecimiento

El segmento Electrical & Mechanical (E&M) se mantuvo como el principal motor de crecimiento. Los ingresos trimestrales del segmento aumentaron un 48% hasta los 1.140 millones de dólares, incluyendo un crecimiento orgánico del 42,3%. Everus atribuyó este desempeño a la solidez de los mercados comercial e industrial, especialmente los centros de datos, la alta tecnología y el sector hotelero, así como a las contribuciones de las adquisiciones.

El EBITDA de E&M subió un 79,1% hasta los 119,8 millones de dólares, mientras que su margen EBITDA se amplió del 8,7% al 10,5%. La empresa atribuyó esta mejora al crecimiento de los ingresos y a los beneficios en la ejecución.

Everus afirmó que la demanda de centros de datos se mantuvo muy fuerte, mientras que el negocio estaba intensificando la ejecución de una gran adjudicación de alta tecnología en una región geográfica a la que ingresó el año pasado. La empresa también se adjudicó varios proyectos nuevos en el sector hotelero y se mostró optimista respecto a las perspectivas del mercado de Las Vegas.

El segmento Transmission & Distribution (T&D) registró un incremento del 14,4% en sus ingresos trimestrales, alcanzando los 255,6 millones de dólares, impulsado por los trabajos para empresas de servicios públicos en la mayoría de los submercados. El EBITDA del segmento aumentó un 13,3% hasta los 38,3 millones de dólares, aunque su margen EBITDA se mantuvo prácticamente estable en el 15%, frente al 15,1% del año anterior. La dirección identificó la demanda de transmisión y distribución, incluida la modernización y el refuerzo de la red eléctrica, como los motores de la actividad de las empresas de servicios públicos.

La cartera de pedidos alcanzó los 5.500 millones de dólares al 30 de septiembre, aumentando desde los 2.900 millones de dólares de un año antes y los 4.600 millones de dólares al cierre del segundo trimestre. La cartera de pedidos de E&M se incrementó un 99%, incluyendo la incorporación de Epsilon.

Flujo de caja y posición de capital

El flujo de caja libre durante los primeros nueve meses de 2026 aumentó a 221,2 millones de dólares, frente a los 74,8 millones de dólares del periodo del año anterior. Everus atribuyó este cambio a unos resultados operativos más sólidos y al calendario del capital de trabajo. El flujo de caja operativo sumó 267,3 millones de dólares, en comparación con los 108,6 millones de dólares del año anterior.

La deuda neta aumentó a 326,7 millones de dólares al 30 de septiembre desde los 120 millones de dólares al cierre del segundo trimestre, a medida que la empresa financiaba la adquisición de Epsilon. El apalancamiento neto se situó en 0,7 veces el EBITDA de los últimos 12 meses, por debajo del rango objetivo a largo plazo de Everus de 1,5 a 2,0 veces. El efectivo libre de restricciones y equivalentes de efectivo, junto con la capacidad disponible de la línea de crédito revolvente, sumaron 493 millones de dólares.

Las expectativas a más largo plazo de Everus se mantienen en una tasa de crecimiento anual compuesto de los ingresos orgánicos de entre el 5% y el 7% y un crecimiento anual compuesto del EBITDA de entre el 7% y el 9%. La empresa también tiene como objetivo un gasto de capital equivalente a entre el 2% y el 2,5% de los ingresos. Sus prioridades de asignación de capital incluyen inversiones orgánicas de alta rentabilidad, adquisiciones estratégicas, el mantenimiento de una estructura de capital con grado de inversión y la posibilidad de futuras retribuciones a los accionistas.

La empresa advirtió que sus perspectivas están sujetas a la incertidumbre derivada de la competencia, la exposición a contratos a precio fijo, la concentración de clientes, los costes laborales y de materias primas, las interrupciones en la cadena de suministro, los aranceles, las estimaciones de proyectos y la posibilidad de que la cartera de pedidos no se convierta en ingresos según lo previsto. Otros riesgos identificados incluyen la integración de adquisiciones, la retención de mano de obra cualificada, la ciberseguridad, el apalancamiento y los costes y efectos operativos asociados a su separación de MDU Resources.

Everus no proporcionó una reconciliación bajo PCGA (GAAP) para sus estimaciones prospectivas de EBITDA de 2026, citando la incertidumbre en torno a las asignaciones finales del precio de compra para las adquisiciones de SE&M y Epsilon, así como la dificultad de prever los ajustes no PCGA (non-GAAP).