Hayward eleva sus perspectivas para 2026 tras un aumento del 6% en las ventas del tercer trimestre

Hayward Holdings, Inc. (NYSE: HAYW) elevó sus previsiones para todo el año 2026 después de que las ventas del tercer trimestre aumentaran un 6% y el beneficio diluido por acción ajustado creciera un 29%, impulsados por el aumento de precios, un modesto crecimiento del volumen y la firme demanda de equipos de repuesto para piscinas.

La compañía prevé ahora que las ventas netas de 2026 aumenten entre un 5% y un 6% interanual, frente a su pronóstico anterior de un crecimiento cercano al 5%. Se proyecta un BPA diluido ajustado de entre 0,86 y 0,88 dólares, lo que representa un crecimiento de entre el 12% y el 14% aproximadamente, en comparación con las estimaciones anteriores de 0,84 a 0,87 dólares. Hayward sigue esperando unos 200 millones de dólares en flujo de caja libre, superando el 100% del beneficio neto.

Las previsiones asumen alrededor de 47 millones de dólares en gastos netos por intereses, una tasa impositiva efectiva de aproximadamente el 24% y un gasto de capital de cerca de 40 millones de dólares. También reflejan los aranceles promulgados a 23 de octubre de 2026.

Precios y volumen impulsan las ventas trimestrales

Las ventas netas del tercer trimestre alcanzaron los 260,1 millones de dólares, donde el precio neto aportó cinco puntos porcentuales de crecimiento y el volumen añadió un punto. El impacto del tipo de cambio fue prácticamente neutro. Hayward señaló que la demanda de mantenimiento en el mercado de repuestos se mantuvo sólida y compensó la presión en la construcción de nuevas piscinas, mientras que los inventarios del canal se mantuvieron equilibrados.

El beneficio bruto fue de 124,7 millones de dólares, y el margen bruto aumentó 10 puntos básicos hasta el 47,9%. El EBITDA ajustado subió un 9% hasta los 64,5 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado se amplió 60 puntos básicos hasta el 24,8%. La empresa continuó realizando inversiones estratégicas en ventas y marketing, ingeniería avanzada y experiencia del cliente a la vez que expandió la rentabilidad.

El BPA diluido según GAAP aumentó un 36% hasta los 0,15 dólares. El BPA diluido ajustado fue de 0,18 dólares, un 29% más. El EBITDA ajustado, el BPA diluido ajustado y el flujo de caja libre son medidas no GAAP.

En los primeros nueve meses de 2026, las ventas netas aumentaron un 8% hasta alcanzar los 833,7 millones de dólares. El EBITDA ajustado se incrementó un 9% hasta los 213,6 millones de dólares, con un margen EBITDA ajustado que subió 20 puntos básicos hasta el 25,6%. El BPA diluido ajustado avanzó un 21% hasta los 0,58 dólares, mientras que el margen bruto se mantuvo sin cambios en el 47,8%.

América del Norte compensa la menor demanda europea

América del Norte siguió siendo el principal motor de crecimiento. Las ventas del segmento aumentaron un 8,7% hasta los 226,4 millones de dólares, reflejando una ganancia del 7% por el precio neto y un crecimiento del volumen del 2%. Las ventas en Estados Unidos subieron un 10%, mientras que en Canadá cayeron un 9%.

El margen bruto en América del Norte disminuyó 10 puntos básicos hasta el 48,9%, pero el margen de ingresos ajustado del segmento se incrementó 80 puntos básicos hasta el 30,4%. Hayward también informó de mayores pedidos anticipados interanuales en América del Norte, con el programa a punto de concluir y una participación de los clientes en línea con sus expectativas.

Las ventas en Europa y el resto del mundo cayeron un 6,4% hasta los 33,8 millones de dólares. El volumen disminuyó un 6% y el precio neto bajó un 1%. Las ventas europeas cayeron un 18%, lo que se vio parcialmente compensado por un crecimiento del 6% en el resto del mundo. El margen bruto del segmento retrocedió 40 puntos básicos en términos interanuales hasta el 40,0%, aunque mejoró 210 puntos básicos con respecto al segundo trimestre. El margen de ingresos ajustado del segmento aumentó 50 puntos básicos hasta el 19,0%.

En lo que va de año, las ventas en América del Norte subieron un 9,7% hasta los 713,8 millones de dólares, mientras que las ventas en Europa y el resto del mundo cayeron un 1,9% hasta los 119,9 millones de dólares.

Precios, automatización y expansión de clientes siguen siendo las prioridades

Hayward espera que la realización del precio neto aumente en un porcentaje de un solo dígito medio en 2026, ya que utiliza los precios para hacer frente a la inflación tras los beneficios de productividad. La empresa también continúa con sus iniciativas de fijación de precios basada en el valor y de racionalización de productos.

Sus prioridades de crecimiento incluyen llevar productos de automatización a la base instalada existente, sumar nuevos distribuidores y mejorar la atención al cliente. Hayward ha abierto su primer centro de acuática comercial en Atlanta, ampliando una red que incluye instalaciones en Carolina del Norte, Arizona, Texas, Florida y California. La empresa también está readaptando su planta de China para dar soporte al segmento de Europa y el resto del mundo.

El apalancamiento se mantiene en 1,5 veces mientras aumentan las recompras

Hayward cerró el 26 de septiembre con 236 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y 239 millones de dólares en inversiones a corto plazo. El principal de la deuda total ascendió a 965 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses fue de 316 millones de dólares. El apalancamiento neto se situó en 1,5 veces, por debajo de las 1,8 veces de un año antes y marcando el nivel más bajo de la compañía desde su oferta pública inicial de 2021.

La liquidez total fue de aproximadamente 900 millones de dólares, incluidos 422 millones de dólares disponibles en líneas de crédito, y la compañía no informó de vencimientos de deuda a corto plazo. Hayward recompró alrededor de 7,8 millones de acciones por aproximadamente 115 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026, dejando 331 millones de dólares disponibles bajo su autorización de 450 millones de dólares.

El flujo de caja operativo acumulado en el año disminuyó a 225 millones de dólares desde 283 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre se redujo a 196 millones de dólares desde 262 millones de dólares. La empresa atribuyó los efectos en el flujo de caja del tercer trimestre al calendario de los envíos y al cobro de cuentas por cobrar.

Las previsiones de Hayward siguen sujetas a las condiciones económicas, la presión sobre la nueva construcción, el desempeño de distribuidores y clientes, la competencia, los aranceles, la inflación de materias primas, las fluctuaciones divisarias y las perturbaciones en la cadena de suministro o en la fabricación. La empresa también identificó riesgos relacionados con la implementación tecnológica, la adopción de productos y su capacidad para gestionar eficazmente el inventario interno y del canal.