El proyecto "grande y hermoso" de Trump para impulsar la manufactura nacional y la defensa

Investing.com - El último proyecto de reconciliación "grande y hermoso" de Washington se perfila como un punto de partida clave para las industrias y la defensa estadounidenses, con analistas de Citi señalando que las prioridades incrementales en el Congreso podrían brindar un nuevo apoyo a la manufactura nacional, el gasto en defensa y la infraestructura, incluso mientras los incentivos para energía limpia enfrentan nuevos obstáculos.

"La versión de la Cámara representa un punto de partida significativo y refleja las prioridades clave del Presidente y los Republicanos del Congreso", dijeron los analistas de Citi en una nota reciente, agregando que aunque el proyecto probablemente verá cambios, su marco establecerá la conversación sobre política monetaria en los próximos meses.

Incentivos de Energía Limpia en la Mira, pero No Muertos Aún

Una disposición sorpresa en el proyecto de la Cámara aceleraría la eliminación gradual de los incentivos fiscales para energía limpia relacionados con la IRA, una medida que podría pesar sobre la demanda de renovables y mantener la presión sobre acciones como Quanta Services Inc (Nueva York:PWR) y MasTec Inc (Nueva York:MTZ). Pero los contactos de Citi en DC ven una alta probabilidad de que el Senado impulse restricciones menos severas, dada la "producción de energía renovable relativamente significativa (y empleos) en varios estados representados por Republicanos".

"En última instancia, vemos una trayectoria de crecimiento relativamente duradera para cada uno", agregó Citi, sugiriendo que si bien la incertidumbre persiste, las perspectivas para las renovables no son tan sombrías como sugieren los titulares.

La Manufactura Nacional Recibe un Impulso

Más allá del debate sobre energía limpia, es probable que las disposiciones del proyecto para el 100% de amortización de inversiones en fábricas —incluidas propiedades inmobiliarias— permanezcan intactas, respaldando el impulso del Presidente Trump para incentivar la manufactura nacional. Citi ve esto como un positivo a largo plazo para nombres de automatización industrial como Rockwell Automation Inc (Nueva York:NYSE:ROK) y Emerson Electric Company (Nueva York:NYSE:EMR), y para firmas de ingeniería y construcción como Acme United Corporation (Nueva York:ACU), Jacobs Engineering Group Inc (Nueva York:NYSE:J), y Fluor Corporation (Nueva York:NYSE:FLR). Los analistas esperan que estos incentivos sean un viento favorable para el sector "Multis" en general, que tiene una exposición nacional significativa.

Gasto en Defensa Establecido para Aumentar

En defensa, los contactos de Citi esperan que los 150.000 millones de dólares en gasto obligatorio del proyecto de reconciliación se mantengan, con el Senado alineado a ese nivel. También es probable que el presupuesto base del año fiscal 2026 supere la propuesta plana de 892.000 millones de dólares de la Administración, con la Cámara y el Senado contemplando cifras superiores a los 900.000 millones de dólares. Citi señala un "creciente clamor" en el Congreso para comprar más servicios de la base industrial, en lugar de solo hardware, una tendencia que podría remodelar el panorama de contratistas de defensa con el tiempo.

Infraestructura: Reemplazo del IIJA en Proceso

Mirando hacia adelante, los legisladores ya están trabajando en un reemplazo para la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleos (IIJA) que está por expirar, con esfuerzos bipartidistas enfocados en aumentar los fondos de fórmula a los estados y consolidar las subvenciones. Si bien un nuevo proyecto "IIJA plus" aún está siendo redactado, Citi ve un fuerte apoyo para un paquete robusto el próximo año, algo positivo para productores de materiales de construcción pesada como CRH PLC (LON:CRH), Vulcan Materials Company (Nueva York:NYSE:VMC), Martin Marietta Materials Inc (NYSE:MLM) (Nueva York:MLM), y Titan America SA (Nueva York:TTAM).

Comercio y Aranceles: La Incertidumbre Persiste

En comercio, las fuentes de Citi en DC esperan que los aranceles base del 10% permanezcan, pero ven poco apetito por una escalada importante. Los analistas señalan que "cambiar los términos" del comercio puede ser suficiente para que la Administración reclame una victoria, especialmente con movimientos recientes para reducir los aranceles a China y Reino Unido. Aun así, el interés bipartidista en contrarrestar a China significa que acciones incrementales —como apoyo para IA y farmacéuticas, o nuevas sanciones— podrían estar sobre la mesa.

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