UBS: ¿La subida de aranceles de EE.UU. elevará la inflación gradualmente?

TradingKey - UBS dice que la decisión de Trump de aumentar gradualmente los aranceles después de su toma de posesión creará problemas para la Reserva Federal, que está lidiando con la inflación.

Arend Kapteyn, jefe de investigación económica y estratégica global de UBS, dijo el martes que los aranceles son generalmente un cambio de precio único que desaparece después de un año, y mientras el impacto sea pequeño, no habrá efectos indirectos ni efectos inflacionarios de segunda ronda como este. Pero si se implantan aranceles móviles, sería como una repetición de la epidemia y la crisis de Ucrania, con constantes perturbaciones de la oferta que provocarían picos de inflación más altos y dificultarían la respuesta de los bancos centrales.

Anteriormente se informó de que miembros del equipo de Trump 2.0 estaban discutiendo aumentar los aranceles mes a mes para elevar la moneda de cambio y evitar un repunte de la inflación. Arend Kapteyn dijo que los mercados financieros aún no han digerido el riesgo de un aumento de los aranceles estadounidenses, lo que dispararía la inflación, y que un arancel completo sería más inflacionista que eximir algunos bienes.

Por ahora, los inversores están a la espera de la publicación de los datos de inflación de EE.UU. el miércoles, que podrían mostrar que el IPC se enfrió sólo ligeramente en diciembre, lo que apoyaría a la Reserva Federal en la ralentización de los recortes de los tipos de interés después de tres recortes el año pasado. Actualmente, el mercado monetario espera sólo un recorte de tipos en 2025.

Jan Hatzius, economista de Goldman Sachs, predijo que podría haber varios recortes de tipos en el futuro, pero la Reserva Federal no tiene prisa, y el primer recorte podría producirse en junio. Sin embargo, señaló que si la inflación sigue subiendo y se mantiene en torno al 3%, la Reserva Federal podría no recortar los tipos. Añadió que es poco probable que los aranceles estadounidenses tengan un «gran impacto» en la inflación y el crecimiento económico.