Dólar estadounidense: Una sorpresa en el IPC podría impulsar al DXY hacia 105 - MUFG

Derek Halpenny, de MUFG, destaca que la volatilidad de las divisas del G10 se ha moderado tras el reciente repunte impulsado por el aumento de los rendimientos estadounidenses, pero advierte que los riesgos siguen sesgados hacia una renovada turbulencia. Relaciona las tensiones en Oriente Medio, una posible participación de EE.UU. y los precios de la energía con nuevos aumentos de los rendimientos y el fortalecimiento del Dólar. El IPC estadounidense de septiembre se considera crucial para las tasas, ya que una lectura sólida respaldaría otra etapa al alza para el Dólar y el DXY.

Los rendimientos y el IPC impulsan al Dólar

"La volatilidad de las divisas del G10 está comenzando a bajar nuevamente tras el reciente repunte al alza, ya que el dólar estadounidense se fortaleció en respuesta al aumento de los rendimientos de los bonos soberanos. También se ha producido un retroceso moderado similar en la volatilidad del mercado de bonos y, si los rendimientos de los bonos se han estabilizado en torno a un nuevo equilibrio, podríamos ver una mayor disminución de la volatilidad tanto en las tasas como en las divisas. Sin embargo, nos parece que los riesgos son mayores y que aún podríamos tener más recorrido en este repunte actual de los rendimientos."

"Los datos de inflación de EE.UU. de hoy son muy importantes y marcarán la dirección de las tasas a muy corto plazo, mientras que una lectura más débil ayudaría a reducir los riesgos generales, pero las condiciones actuales y el trasfondo geopolítico siguen apuntando a un aumento de los riesgos de que se produzcan condiciones más volátiles en los mercados financieros, lo que, al menos inicialmente, favorecería otra etapa de fortalecimiento del dólar."

"Sin embargo, a corto plazo, la Fed parece encaminada a subir las tasas nuevamente y cualquier sorpresa al alza en los datos de hoy probablemente desencadenaría otra venta masiva de tasas y extendería aún más el fortalecimiento del dólar. Sobre la base de nuestras proyecciones para el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años, el DXY ciertamente podría avanzar hasta el nivel de 105, lo que implicaría que el EUR/USD podría caer por debajo del nivel de 1.1000."

"Es poco probable que una lectura del IPC en línea con el consenso altere mucho las expectativas sobre las tasas hoy, y sería necesario un dato significativamente inferior a lo previsto (0.0% intermensual subyacente) para provocar una venta masiva notable del dólar."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)