El Índice del Dólar estadounidense se desploma mientras la sospechada intervención japonesa sacude los mercados

• El Índice del Dólar estadounidense cae en medio de especulaciones de que las autoridades japonesas podrían haber intervenido en el mercado de divisas.
• El PIB de EE.UU. no cumple las previsiones mientras la inflación subyacente PCE se enfría en junio.
• Los elevados precios del petróleo siguen planteando riesgos al alza para la inflación a pesar del alivio de la presión sobre los precios.

El Índice del Dólar (DXY) se desploma el jueves mientras un fuerte repunte del Yen japonés (JPY) alimenta las especulaciones de que las autoridades japonesas intervinieron para apoyar a la divisa. El USD/JPY se hundió casi 480 pips, cayendo por debajo del nivel psicológico de 160 y arrastrando al Dólar a la baja en todos los ámbitos. Tokio no ha confirmado oficialmente ninguna acción.

En el momento de escribir estas líneas, el DXY, que sigue el valor del Dólar estadounidense frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 100, con una caída de casi el 0.80% en el día tras tocar 99.87, su nivel más bajo desde el 17 de junio.

El Dólar también recibe un golpe por el menor crecimiento de EE.UU. La economía se expandió a un ritmo anualizado del 1.5% en el segundo trimestre, por debajo del 2.1% previsto y desacelerándose desde el crecimiento del 2.1% del primer trimestre, según la Oficina de Análisis Económico de EE.UU.

Los datos de inflación ofrecen poco apoyo al Dólar. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente subió un 0.1% en junio, frente al 0.3% de mayo y por debajo del consenso del 0.2%. La tasa anual bajó al 3.3% desde el 3.4%, en línea con las previsiones. El crecimiento de los ingresos personales se desaceleró al 0.2%, mientras que el gasto personal se moderó al 0.3%.

Los datos llegan un día después de que la Reserva Federal (Fed) dejara los tipos de interés sin cambios en el 3.50%-3.75%. La pausa era ampliamente esperada, pero la decisión aún tuvo un sesgo de línea dura, con tres responsables de política monetaria votando a favor de una subida de tipos de 25 puntos básicos. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, también reiteró el compromiso del banco central con el restablecimiento de la estabilidad de precios.

Tras la publicación del PCE, los operadores recortaron sus apuestas sobre una subida de tipos en septiembre. La herramienta FedWatch de CME muestra ahora una probabilidad de alrededor del 55% de una subida de 25 puntos básicos, frente a aproximadamente el 60% antes de los datos.

Sin embargo, los riesgos de inflación siguen inclinados al alza, ya que la guerra en Oriente Medio mantiene una prima geopolítica incorporada en los precios del petróleo. En este contexto, la Fed podría necesitar mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.