Dólar estadounidense: la pausa de la Fed pondrá a prueba la reciente resiliencia – ING

Los estrategas de ING Francesco Pesole y Frantisek Taborsky esperan que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios, con dos disidentes que posiblemente voten por una subida, limitando la caída en los tipos del USD a corto plazo. Argumentan que el Dólar podría debilitarse a medida que se deshace el posicionamiento preventivo y el DXY vuelve a correlacionarse con la caída de los precios del petróleo. ING ve riesgos bajistas para el Dólar y una posible prueba de 101.0 en el DXY esta semana.

Se ve al Dólar presionado tras la Fed

"Nuestra previa de la Fed, publicada la semana pasada, sostenía que el posicionamiento preventivo ante una posible sorpresa de subida de tasas de la Fed podría mantener al dólar respaldado de cara al anuncio del FOMC de hoy. Eso parece haber sido así. A pesar de que unos datos de confianza del consumidor más débiles y los titulares sobre desescalada pesaron ayer sobre el dólar, el DXY ha mostrado poca sensibilidad a la reciente caída de los precios del petróleo."

"Pero esa resistencia se pondrá a prueba hoy con fuerza. Los mercados están valorando 7 pb, o alrededor de una probabilidad del 25-30% de una subida de tasas de la Fed hoy. Eso, en teoría, implica una corrección mecánica a la baja en los tipos del USD a corto plazo si, como esperamos, las tasas se mantienen sin cambios."

"Nos parece que el consenso espera que dos disidentes —Logan y Hammack— voten a favor de una subida. En ese caso, las expectativas de tasas para fin de año (41 pb) podrían seguir ampliamente respaldadas, pero aun así veríamos riesgos bajistas para el dólar."

"Una pausa de la Fed debería desencadenar un desmantelamiento del posicionamiento preventivo en USD, permitiendo que el dólar vuelva a conectarse con la señal de la caída de los precios del petróleo. La reanudación de los ataques militares en el Golfo durante la noche no parece estar mermando seriamente las esperanzas de desescalada de los mercados, con el Brent manteniéndose por ahora por debajo de los 90$ por barril."

"En otras palabras, a menos que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, sorprenda con un tono de línea dura, o veamos más de dos disidentes, creemos que el dólar estará bajo presión hoy. Si regresan los titulares constructivos desde el Golfo, esperamos una prueba de 101.0 en el DXY para finales de esta semana."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)