Dólar estadounidense: Los rendimientos más altos mantienen los riesgos al alza – MUFG

Derek Halpenny de MUFG destaca que el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y globales, los elevados riesgos geopolíticos y la subida de los precios de la energía están dando soporte al Dólar estadounidense. Señala que las expectativas de una posible subida de tasas de la Reserva Federal están alentando nuevas compras de Dólar, mientras que el contexto global de tipos y la normalización gradual de la política del BoJ probablemente permitan nuevas ganancias en el USD/JPY. El máximo previo del DXY en 101.80 ya está a la vista, y una ruptura por encima de ese nivel proporcionaría otra señal alcista.

El aumento de los rendimientos y la geopolítica respaldan al Dólar

"Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense (UST) subieron notablemente ayer, con el mercado OIS indicando que la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Fed la próxima semana sigue en torno al 35%. Los rendimientos en Japón continuaron subiendo hoy incluso con el aumento anual del IPC subyacente-subyacente nacional siendo ligeramente más débil de lo esperado, en 1.7% en junio. Sin embargo, es la medida subyacente ajustada, que excluye las distorsiones temporales derivadas de cambios de política y otros factores especiales, la que necesita seguimiento y que se sitúa en 2.7% en mayo."

"El informe semestral del Tesoro estadounidense, publicado ayer, no citó a ningún país por manipulación de divisas, pero sí hizo referencia a la infravaloración del yen, señalando que "la normalización de la política monetaria ayudaría a anclar las expectativas de inflación y a reducir la volatilidad excesiva de las tasas". Sin duda, EE.UU. quiere que el BoJ suba tasas, pero es probable que continúe el lento avance al alza del USD/JPY, dado el contexto global de tipos debido a los mayores precios de la energía."

"Los rendimientos también son más altos en Japón y a nivel global debido al temor a una mayor escalada del conflicto durante el fin de semana, con Axios informando de que el presidente Trump está considerando un "ataque masivo" y que estaba "cerca de tomar una decisión". Eso sugiere que la probabilidad de un ataque durante el fin de semana es alta. Es probable que el impulso comprador del Dólar estadounidense continúe hasta el fin de semana."

"Un gran ataque antes del FOMC el miércoles que lleve los precios del petróleo crudo aún más al alza podría dar lugar a nuevas posiciones para una subida del FOMC la próxima semana. (lo vemos muy poco probable)."

"El máximo previo del DXY en 101.80 ya está a la vista y una ruptura por encima de ese nivel sería otra señal alcista."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)