Dólar estadounidense: Los aranceles comerciales reconfigurarán la volatilidad del mercado de divisas – MUFG

Derek Halpenny de MUFG explica que la incertidumbre sobre los aranceles comerciales de EE.UU. está a punto de resurgir a medida que expiran las medidas de la Sección 122 y son reemplazadas por acciones más específicas de la Sección 301. Espera investigaciones generalizadas y aranceles que repliquen en líneas generales las medidas actuales, con el USD/Asia visto como el más vulnerable al alza. El FX del G10 debería verse menos afectado, aunque una incertidumbre prolongada podría acabar desencadenando ventas de Dólar estadounidense.

Acciones de la Sección 301 e impacto en el Dólar

"EE.UU. utilizará la Sección 301 y ya se han anunciado investigaciones contra la mayoría de los principales socios comerciales de EE.UU., aunque sigue sin estar claro cuándo se aplicarán y sobre qué productos."

"El hecho de que estos aranceles deberían replicar en líneas generales los aranceles de la Sección 122 significa que las implicaciones para el FX deberían ser limitadas."

"Sin embargo, el camino hacia su implementación es menos predecible, con mayores posibilidades de diferenciación que podrían provocar un aumento de la volatilidad del FX."

"El hecho de que este último episodio de incertidumbre en la política comercial llegue en un momento en que la curva de tipos en EE.UU. descuenta subidas y los riesgos en Oriente Medio son mayores podría significar que la función de reacción del FX sea diferente y más favorable al dólar estadounidense."

"USD/Asia quizá sea donde podría verse más potencial alcista, ya que el rendimiento sería un menor contrapeso que, por ejemplo, el impacto en USD/LatAm."

"El FX del G10 debería verse menos afectado y, si la incertidumbre se vuelve más prolongada y pronunciada, podríamos ver reaparecer las ventas de dólar estadounidense a medida que los inversores se preocupan más por las políticas impredecibles de Washington y el daño a la economía estadounidense."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)