USD: Soporte de refugio seguro a medida que aumenta el riesgo de conflicto – MUFG

Derek Halpenny de MUFG señala que la debilidad inicial del Dólar estadounidense tras la extensión por parte del presidente Trump de la pausa en los ataques a los activos energéticos de Irán ha sido de corta duración, con el DXY solo ligeramente más bajo. Argumenta que si la aversión al riesgo se intensifica, especialmente con el petróleo crudo Brent en un rango más alto y las acciones cayendo, el Dólar debería fortalecerse aún más a corto plazo a pesar de un trasfondo a largo plazo desfavorable.

Se espera que el Dólar se beneficie de la aversión al riesgo

"El precio del petróleo crudo Brent cayó bruscamente tras el anuncio de ayer del presidente Trump de que extendía la pausa en los ataques a los activos energéticos de Irán hasta las 20:00 EST del 6 de abril, pero la caída ya se ha recuperado por completo, subrayando un nivel de escepticismo entre los inversores sobre la perspectiva de un resultado exitoso. La debilidad del Dólar estadounidense en respuesta al anuncio también ha sido efímera, con el DXY ahora alrededor de un 0.1% más débil desde que se hizo el anuncio."

"Si estamos a punto de entrar en un período más pronunciado de aversión al riesgo con caídas mayores en el mercado de acciones, esperaríamos que el Dólar estadounidense se fortaleciera más. En enero vimos surgir dudas sobre el estatus de refugio seguro del Dólar y los temores de depreciación del Dólar hicieron que el oro y la plata se dispararan. El presidente Trump describió la venta del Dólar estadounidense en enero como 'genial'."

"Ciertamente, seguimos creyendo que el trasfondo fundamental para el Dólar sigue siendo pobre y continuamos esperando una depreciación renovada del Dólar más allá de este período de conflicto en Oriente Medio. Pero no esperamos que eso se muestre a corto plazo y esperamos plenamente que el Dólar se beneficie más si los mercados de acciones sufren un golpe mayor."

"En un escenario más severo de negociación del petróleo crudo Brent en un rango de 120-160$ por barril y los mercados de acciones sufriendo un golpe mayor, el DXY podría avanzar más cerca del nivel 105 (+7%-8% desde el nivel previo al conflicto)."

"En un escenario de aversión al riesgo más intensa, dudamos que los términos de intercambio y la dinámica de los rendimientos jueguen un papel importante en la dirección del mercado de divisas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)