Yen japonés: soporte estructural, pero con techo a corto plazo – Commerzbank

Volkmar Baur, de Commerzbank, señala que las expectativas revisadas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) y las medidas paralelas del Banco de Japón (BoJ) limitan el potencial alcista a corto plazo del Yen japonés. Se prevé que el riesgo político se desplace hacia Japón debido a los próximos nombramientos para el consejo del BoJ.

Potencial alcista limitado antes de una recuperación a más largo plazo

"Esta reevaluación de nuestras expectativas sobre el banco central estadounidense afecta naturalmente también a nuestra previsión para el yen japonés. Nuestros economistas ya no esperan que el banco central estadounidense ponga fin a sus subidas de tasas en diciembre. En su lugar, han incorporado otra subida de tasas de la Fed en marzo."

"Aunque también esperamos que el Banco de Japón implemente otras dos subidas de tasas - en diciembre y en primavera del próximo año -, esto ya no favorece al yen japonés. Más bien, señala una convergencia entre los bancos centrales, que probablemente tendrá poco impacto en la moneda."

"En consecuencia, vemos poco potencial para el yen japonés en el futuro cercano. En los últimos días, el yen ya se ha debilitado ligeramente debido al aumento de las expectativas del mercado respecto a la Fed y actualmente cotiza justo por debajo de 160 en el USD/JPY. Ahora esperamos una ligera apreciación hacia 155 para mediados del próximo año."

"Sin embargo, a más largo plazo, seguimos esperando que el JPY se fortalezca. El cambio estructural en el panorama de las tasas de interés de Japón significa que los bonos nacionales vuelven a ser significativamente más atractivos, especialmente para los inversores japoneses."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)