La Libra esterlina retrocede mientras el IPC de EE.UU. eleva las expectativas de subida de tasas de la Fed
- El GBP/USD baja gradualmente mientras los datos de inflación de EE.UU. más fuertes de lo esperado impulsan al Dólar estadounidense.
- Los mercados aumentan sus apuestas por una subida de tasas de interés de la Fed en octubre tras el informe del IPC.
- Los traders centran su atención en las cifras de crecimiento y producción industrial del Reino Unido previstas para el jueves.
El GBP/USD cae alrededor de un 0.50% mientras los datos de inflación de EE.UU. más fuertes de lo esperado impulsan al Dólar estadounidense.El GBP/USD pierde alrededor de un 0.52% el miércoles, ya que los datos de inflación de EE.UU. más fuertes de lo esperado refuerzan las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), desencadenando nuevas compras del Dólar estadounidense (USD), mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también rebotan con fuerza. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.3185, cerca de su nivel más bajo desde junio de 2026.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, sube hasta alrededor de 102.84, su nivel más alto desde abril de 2025. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube más de 10 puntos básicos (pbs) hasta alrededor del 5.30%, tras caer por debajo del 5.20% a principios de esta semana. Los rendimientos más altos hacen que los activos denominados en dólares sean más atractivos, aumentando la presión sobre el GBP/USD.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre sube un 0.6% mensual, en línea con las expectativas y acelerándose desde el aumento del 0.4% de agosto. La inflación general anual sube al 3.7% desde el 3.4%, superando la previsión del 3.6%.
El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumenta un 0.3% mensual, por encima del 0.2% esperado y sin cambios respecto a agosto. La tasa subyacente anual sube al 2.6% desde el 2.4%, superando también la previsión del 2.5%.
Tras la publicación de los datos, los traders descuentan una probabilidad del 43.7% de una subida de tasas en la reunión de la Fed del 27-28 de octubre, frente al 22% anterior a la publicación, mientras que la probabilidad de una subida en diciembre se sitúa cerca del 90%, según la herramienta FedWatch del CME. Los mercados monetarios también aumentan sus apuestas por tres subidas de tasas adicionales antes de finales de 2027.
En el Reino Unido, las expectativas de un endurecimiento por parte del Banco de Inglaterra (BoE) ofrecen un apoyo limitado a la Libra esterlina (GBP). El banco central ha mantenido las tasas de interés sin cambios hasta ahora este año, pero los mayores costes de la energía amenazan con mantener la inflación por encima de su objetivo del 2%, reforzando los argumentos a favor de una subida de tasas.
El economista jefe del BoE, Huw Pill, afirmó el miércoles que "la inflación subyacente del Reino Unido nunca cayó lo suficiente antes del shock de Irán", mientras que "la producción y el mercado laboral del Reino Unido han demostrado ser más resilientes." Sin embargo, cuestionó el alcance del endurecimiento previsto por los traders, afirmando: "Soy algo más escéptico respecto a la valoración del mercado de cuatro subidas de tasas durante el próximo año." La atención se centra ahora en las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) de agosto del Reino Unido, la producción industrial y la producción manufacturera, previstas para el jueves.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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