El yen japonés retrocede durante un festivo en Tokio

• El USD/JPY cierra cerca de 158.60, su cierre más alto desde el 24 de septiembre, mientras el petróleo crudo sube.
• Los especuladores mantenían 62.3.000 contratos de futuros del Yen netos en largo en la semana hasta el 6 de octubre.
• La previsión del IPC de EE.UU. es del 3.7% interanual el miércoles, frente al 3.4% de agosto.

El Brent subió por encima de 107$ por barril el lunes, con Japón cerrado por la festividad del Día de la Salud y el Deporte y el mercado de bonos del gobierno estadounidense cerrado por el Día de Colón. El USD/JPY cerró cerca de 158.60, su cierre más alto desde el 24 de septiembre, y su mínimo del día se produjo con solo unos minutos de diferencia respecto al del Brent. Tokio reabre el martes con el ministro de Finanzas de Japón en Bangkok para las reuniones del Fondo Monetario Internacional (FMI) y las cifras de inflación de EE.UU. previstas para el miércoles.

Ambos mercados de bonos estaban cerrados y el Yen se movió con el Brent

Japón compra en el extranjero casi todo su petróleo crudo a precios fijados en Dólares, por lo que cada subida del Brent implica vender más Yenes. El USD/JPY marcó su mínimo cerca de 158.00 cuando el Brent cayó por debajo de 103$ al inicio de la semana, tras la afirmación del presidente de EE.UU., Trump, sobre un alto el fuego energético entre Rusia y Ucrania. Su máximo, justo por encima de 158.50, se produjo cuando el Brent volvió a acercarse a 107$ después de que Rusia siguiera atacando los emplazamientos energéticos de Ucrania y la Guardia Revolucionaria de Irán afirmara que se había producido un tercer ataque contra un superpetrolero en el Estrecho de Ormuz.

El rendimiento del Tesoro a 10 años se mantuvo en el 5.24% del viernes y el del bono japonés a 10 años cerca del 3.0%, ya que ninguno de los dos mercados de bonos estaba abierto. La brecha de las tasas a un día es más amplia, con la Fed en el 3.75%-4.00% frente al 1.25% del Banco de Japón (BoJ), por lo que pedir prestados Yenes para mantener Dólares ofrece un rendimiento superior en más de 2.5 puntos al año. El USD/JPY aun así registró su cierre más alto de octubre en un día en que la brecha de tasas no podía cambiar.

Los especuladores apuestan por un Yen más fuerte mientras el par se acerca a 160.00

Los especuladores mantenían 62.3.000 contratos de futuros más apostando por un Yen más fuerte que por uno más débil al 6 de octubre, según la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC). Eso equivale aproximadamente a 779.000 millones de yenes, y añadieron 6.9.000 contratos esa semana, apostando a que Japón vuelva a comprar Yenes. El Ministerio de Finanzas gastó 15.4 billones de yenes del 30 de julio a finales de agosto, la mayor cantidad que ha gastado en el Yen en un mes, y las compras comenzaron con el USD/JPY cerca de 164.00.

El viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales, Mimura, dijo el 28 de septiembre que no estaba satisfecho ni tranquilizado por los movimientos del Yen, y el ministro de Finanzas, Katayama, y el secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, se encuentran ambos en Bangkok para las reuniones del FMI y del G20. La operación de los especuladores necesita que Tokio actúe, y el lunes Tokio tuvo el día libre.

Una miembro del BoJ que votó en contra de la subida de septiembre ahora respalda subidas graduales

La miembro del consejo Sato fue una de las dos integrantes que votaron en contra de la subida al 1.25% del 18 de septiembre. En entrevistas publicadas el 6 y el 7 de octubre, afirmó que apoya subir las tasas gradualmente y que los precios del petróleo crudo inclinan al alza el riesgo para los precios.

El gasto de los hogares japoneses cayó por noveno mes consecutivo en agosto, el débil consumo que Sato citó cuando votó en contra. Informes que citan a personas familiarizadas con la postura del BoJ apuntan a una pausa el 30 de octubre y a una subida en diciembre.

La primera ministra Takaichi está pidiendo al Parlamento que reduzca el impuesto al consumo de los alimentos del 8% al 1% durante dos años a partir de abril de 2027, y afirma que no venderá bonos para financiarlo. La reducción costaría unos 10 billones de yenes durante dos años, y los rendimientos japoneses, impulsados al alza por las preocupaciones sobre el endeudamiento, pueden presionar al Yen en lugar de impulsarlo.

La previsión de inflación de EE.UU. del miércoles es del 3.7%, o del 2.5% sin alimentos ni energía

Las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del miércoles a las 12:30 GMT se prevén en un 0.6% intermensual y un 3.7% interanual para septiembre, y en un 0.2% y un 2.5% una vez excluidos los alimentos y la energía. La parte energética de esa brecha es el coste que impulsó al USD/JPY el lunes, y las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en diciembre superan el 80%, frente a menos del 20% para el 28 de octubre.

El Gobernador de la Fed Waller, quien dijo el 8 de octubre que probablemente se necesiten más subidas, pero que el ritmo puede ser flexible, hablará el martes a las 07:45 GMT. Los precios de producción de EE.UU., que se prevé que suban un 5.4% interanual, y las ventas minoristas se publicarán el jueves a las 12:30 GMT.

Koeda, miembro del consejo del BoJ, hablará el jueves a la 01:30 GMT. El Presidente de la Fed, Warsh, será el último en hablar, a las 03:30 GMT del viernes, en una conversación informal durante las reuniones del FMI, un día antes de que la Fed deje de hablar públicamente antes de su reunión del 27 y 28 de octubre.

Niveles entre la media de 50 días y 160.00

Resistencia: El máximo del lunes, justo por encima de 158.50, es el más alto desde el 24 de septiembre, cuando el repunte se detuvo justo por encima de 159.00. 160.00 es donde comenzó la caída de principios de septiembre, la última vez que el USD/JPY cotizó por encima de ese nivel.

Soporte: El mínimo del lunes, cerca de 158.00, se mantuvo en la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, también cerca de 158.00. 157.50 se ha situado por debajo de cada cierre diario desde el 1 de octubre.

Sesgo: La inclinación sigue siendo alcista mientras 158.00 se mantenga sobre una base de cierre, con objetivos en 159.00 y posteriormente 160.00. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario ha girado a la baja desde cerca de 85 hasta cerca de 72 mientras el precio marcaba su máximo, por lo que el impulso no está confirmando el movimiento. Un cierre diario por debajo de 157.50 pone fin a la posición larga.

USD/JPY gráfico diario