El Dólar canadiense se mantiene cerca de los mínimos de abril de 2025, mientras el USD mantiene su tono alcista ante una Fed de línea dura
- El USD/CAD mantiene un sesgo positivo y sigue cerca del máximo del año, alcanzado a principios de esta semana.
- El CAD muestra un peor desempeño en medio de los débiles precios del petróleo, las tensiones entre EE.UU. y Canadá y la divergencia entre el BoC y la Fed.
- Los riesgos geopolíticos y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses apuntalan al USD y siguen apoyando los precios al contado.
El par USD/CAD mantiene su sesgo alcista el jueves y cotiza alrededor de la zona de 1.4265 durante la sesión asiática, muy cerca del nivel más alto desde abril de 2025, alcanzado a principios de esta semana. Además, el contexto fundamental favorable sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza y respalda la posibilidad de una extensión de la fuerte tendencia alcista iniciada hace un mes.
El Dólar canadiense (CAD) ha mostrado un peor desempeño debido a las intensas tensiones comerciales entre EE.UU. y Canadá, una economía nacional débil y la postura de política monetaria predominantemente moderada del Banco de Canadá (BoC). De hecho, los operadores parecen convencidos de que el BoC tiene menos motivos para subir las tasas de interés que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), ya que las perspectivas económicas más débiles de Canadá podrían contener las presiones inflacionarias generales. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo rondan mínimos de un mes, ya que la disminución de las preocupaciones sobre la oferta contrarresta las incertidumbres geopolíticas, debilitando aún más al Dólar canadiense, vinculado a las materias primas, y actuando como viento de cola para el par USD/CAD en medio de un Dólar estadounidense (USD) alcista.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de divisas, se mantiene cerca de máximos de 18 meses ante las apuestas de que el banco central estadounidense elevará los costes de endeudamiento antes de que termine el año, impulsadas por las Minutas de línea dura del FOMC publicadas el miércoles. A esto se suman los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y el riesgo de una nueva escalada de las tensiones en Oriente Medio, que benefician al Dólar de refugio seguro. Según las últimas novedades, el Pentágono habría informado hace varios días al Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) de que concluyera los preparativos para reanudar importantes operaciones de combate en Irán, mientras el presidente de EE.UU., Donald Trump, sopesa una fecha concreta para lanzar los ataques.
Fuentes estadounidenses e israelíes afirmaron que los ataques de EE.UU. podrían producirse antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato estadounidenses y posiblemente de las elecciones israelíes, que se celebrarían una semana antes. Además, la coalición liderada por Arabia Saudí afirmó que tomó represalias contra los hutíes el miércoles y atacó más de 80 emplazamientos militares hutíes en las provincias de Saada, Hodeidah, Jawf y Marib. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y, junto con las perspectivas divergentes de política monetaria del BoC y la Fed, valida las perspectivas constructivas a corto plazo para el par USD/CAD.
USD/CAD gráfico diario
Análisis Técnico
El par USD/CAD presenta una estructura claramente alcista a corto plazo por encima de la zona de congestión de 1.4245-1.4250. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (14) en 72.5 se adentra en territorio de sobrecompra, lo que sugiere un impulso alcista sólido, pero potencialmente extendido en exceso, tras el último tramo al alza. Sin embargo, cualquier retroceso correctivo podría encontrar un buen soporte cerca del mínimo oscilante del viernes pasado, alrededor de la cifra redonda de 1.4200. Mientras tanto, una ruptura convincente por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/CAD hacia la región de 1.4150-1.4145.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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