1.1265: El Euro alcanza mínimos anuales en medio de los altos precios del petróleo, el aumento de los rendimientos de EE.UU. y los problemas de deuda

• El EUR/USD cae por debajo de 1.1300 por primera vez desde mayo del año pasado, en camino de completar una venta masiva de cuatro semanas.
• Los altos rendimientos del Tesoro estadounidense, el aumento de los precios del crudo y la preocupación por la deuda de Francia están hundiendo al Euro esta semana.
• Los datos de inflación del PCE de EE.UU., más débiles de lo esperado, no han logrado frenar el rally del Dólar.
  

El Euro (EUR) amplía sus pérdidas por cuarta jornada consecutiva frente al Dólar estadounidense (USD), alcanzando niveles por debajo de 1.1300 por primera vez desde mayo de 2025. La combinación de unos precios del petróleo más elevados, el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la preocupación del mercado por la deuda pública de Francia ha hundido al EUR/USD, que tocó mínimos en 1.1265 el jueves, en camino de completar una venta masiva de alrededor del 2.8% en las últimas cuatro semanas.

La revisión al alza de las cifras de actividad manufacturera de la zona del euro, publicadas a primera hora del jueves, no ha logrado brindar un soporte significativo al Euro. 

El Índice de Gestores de Compras (PMI) manufacturero HCOB de la Eurozona se ha revisado al alza, hasta 52.9 desde la estimación preliminar de 52.7, mientras que los nuevos pedidos aumentaron a su ritmo más rápido en más de cuatro años, el empleo y la actividad de compras siguieron mejorando y las expectativas de producción subieron a su nivel más alto desde febrero. Asimismo, los PMI manufactureros de Alemania, Francia e Italia superaron las expectativas en septiembre, mostrando todos ellos unos niveles de actividad empresarial más sólidos.

Sin embargo, el sentimiento de los inversores sigue siendo sombrío, mientras el petróleo Brent sube por encima del nivel clave de 100$, ejerciendo una presión significativa sobre el crecimiento de la Eurozona. En Francia, la deuda pública ha alcanzado su nivel más alto desde 1946, mientras el bloqueo en el Gobierno dificulta cualquier plan de ahorro relevante, lo que ha suscitado preocupación por una crisis de deuda.

Los mayores rendimientos estadounidenses han compensado los débiles datos de inflación del PCE de EE.UU.

En EE.UU., el repunte de los rendimientos del Tesoro sigue alimentando el soporte especulativo para el Dólar estadounidense, mientras la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio sigue impulsando al alza la inflación mundial. El rendimiento de la nota de referencia a 10 años alcanzó el miércoles nuevos máximos de 24 años por encima de 5.30, mientras que el rendimiento del bono a 30 años alcanzó 5.65, también su nivel más alto desde mayo de 2002.

En este contexto, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., más débil de lo esperado, no logró mermar la fortaleza del Dólar estadounidense. La inflación del PCE aumentó menos de lo esperado en septiembre, según los datos publicados por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. Los datos de agosto también se revisaron a la baja, lo que llevó a los mercados de futuros a reducir sus expectativas de subidas consecutivas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

De cara al futuro, los analistas de ING sostienen que, "salvo que se produzca algún avance en las negociaciones entre EE.UU. e Irán, parece que el Dólar seguirá demandado en octubre", y advierten de que "una ruptura al alza es una posibilidad si los datos de EE.UU. de mañana sorprenden al alza o si la venta masiva de deuda pública europea comienza a pesar fuertemente sobre el Euro."