Previsión del precio del USD/CAD: Mantiene las ganancias por encima de 1.4150, mientras los indicadores técnicos señalan riesgo de sobrecompra

• El USD/CAD gana fuerza hasta alrededor de 1.4155 en los primeros compases de la sesión europea del lunes.
• El tono constructivo del par permanece intacto, aunque no se puede descartar una venta masiva temporal debido a las condiciones de sobrecompra.
• El nivel de resistencia inmediata aparece en 1.4190; el primer objetivo bajista a vigilar se sitúa en 1.4070.

El par USD/CAD opera en territorio positivo cerca de 1.4155 durante las primeras horas de negociación europeas del lunes. El Dólar estadounidense (USD) sube ligeramente frente al Dólar canadiense (CAD) a medida que aumentan las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal (Fed). Los inversores esperan las declaraciones de la Fed para obtener más pistas sobre la perspectiva de las tasas de interés de EE.UU. antes de la publicación de los tan esperados datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) a finales de esta semana.

La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmó el viernes que le preocupa que una inflación persistentemente elevada condicione al público estadounidense a aceptar los precios altos como la ‌norma, y añadió que el banco central no puede permitir que eso ocurra. Mientras tanto, la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, declaró: "Podría estar justificado un endurecimiento adicional moderado."

Los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed han alimentado la especulación sobre nuevas subidas de las tasas de interés, respaldando al Dólar. Actualmente, los mercados están asignando una probabilidad del 65% a una subida de tasas por parte de la Fed cuando el banco central celebre su próxima reunión a finales de octubre, según la herramienta FedWatch de CME.

Por otro lado, el aumento de los precios del petróleo crudo podría beneficiar al CAD, vinculado a las materias primas. El precio del WTI subió el lunes después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, rechazara un acuerdo de paz con Irán para resolver su conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz. Cabe señalar que Canadá es un importante país exportador de petróleo, y los elevados precios del petróleo crudo suelen tener un impacto positivo en el CAD.

Las expectativas sobre el BoC centran la atención, mientras los diferenciales entre EE.UU. y Canadá pesan sobre el Dólar

Los estrategas de Scotiabank señalan que se seguirá de cerca la próxima comunicación del Banco de Canadá, ya que "está previsto que el vicegobernador Gravelle hable el martes, y el vicegobernador sénior Wilkins lo hará el jueves." Señalan que la valoración del mercado sobre los movimientos de política monetaria a corto plazo sigue siendo cautelosa, puesto que "la valoración para octubre es relativamente baja, con una probabilidad del 50/50 de una subida de 25 puntos básicos, mientras que diciembre contempla un endurecimiento acumulado de 34 puntos básicos."

En este contexto, Scotiabank destaca que "los diferenciales más amplios entre EE.UU. y Canadá han sido un importante viento en contra para el CAD durante las últimas dos semanas aproximadamente", pero sostiene que el movimiento reciente "parece algo exagerado, con un margen limitado para un mayor endurecimiento de las expectativas sobre la Fed, mientras que el BoC parece estar algo infravalorado." Esta combinación de expectativas de política monetaria comprimidas y los próximos discursos del BoC deja margen, en su opinión, para que la dinámica del Dólar canadiense cambie si las perspectivas de las tasas nacionales se revalorizan al alza.

Hammack advierte del riesgo de que cambie la percepción sobre la inflación mientras la Fed mantiene una postura restrictiva

Hammack, de la Fed, transmitió un mensaje moderadamente de línea dura, con una puntuación de 7.2/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente más suave que la media histórica de 7.5/10. El énfasis en que el «mayor riesgo» es la formación de una mentalidad inflacionista, junto con la preocupación por las presiones sobre la demanda y el gasto de capital, subraya un fuerte enfoque en evitar un desanclaje de las expectativas de inflación, incluso mientras el crecimiento y el mercado laboral siguen siendo resilientes. La insistencia en que la política debe mantenerse en una postura restrictiva para reducir la inflación señala un apetito limitado por una relajación a corto plazo en el contexto del Dólar estadounidense.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.34 puntos hasta 147.72, lo que indica un modesto retroceso en la percepción de la orientación de línea dura tras el discurso. A pesar del descenso, el índice se mantiene firmemente en territorio de línea dura, por encima de 100, lo que muestra que la comunicación de la Fed sigue inclinándose hacia la determinación de combatir la inflación, aunque el tono se ha moderado ligeramente en comparación con la referencia del FXS Speechtracker.

Análisis Técnico: El USD/CAD mantiene un tono alcista en medio de condiciones de sobrecompra

En el gráfico diario, el USD/CAD mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El precio está presionando la mitad superior del sobre de Bollinger, mientras que el índice de fuerza relativa (14) en 73 sugiere condiciones de sobrecompra, lo que indica que el impulso alcista está extendido, aunque la tendencia general sigue respaldada.

Al alza, el nivel de resistencia inmediata se sitúa en la banda superior de Bollinger, en torno a 1.4190, donde la presión de compra podría comenzar a moderarse. El siguiente obstáculo a vigilar es el máximo del 24 de junio en 1.4248, de camino al máximo del 1 de abril de 2025 en 1.4415. 

A la baja, el nivel de soporte inicial se observa en el máximo del 27 de julio en 1.4070, seguido del nivel psicológico de 1.4000. Cualquier venta adicional por debajo de este nivel podría dejar expuesta la SMA de 100 días en 1.3970 y, posteriormente, la banda media de Bollinger cerca de 1.3945 y la banda inferior de Bollinger en 1.3700. 

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)