Los responsables de política monetaria del BCE coinciden en que la inflación de la Eurozona seguirá siendo elevada por la crisis energética

• El EUR/USD se debilita cerca de 1.1535 incluso cuando los funcionarios del BCE advierten de riesgos alcistas para la inflación.
• Varios expertos del mercado creen que el BCE llevará a cabo una subida más de las tasas de interés este año.
• Es casi seguro que la Fed subirá las tasas de interés en la reunión de política monetaria del miércoles.

El Euro (EUR) baja un 0.12% y cotiza alrededor de 1.1535 frente al Dólar estadounidense (USD) en las primeras horas de la sesión europea del martes. El par de divisas principal está bajo presión, incluso cuando varios funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) han advertido de riesgos alcistas para la inflación, lo que ha alimentado las expectativas de una subida más de las tasas de interés este año.

El jueves, el BCE subió sus tasas de política monetaria principales en 25 puntos básicos (pb), tal como se esperaba, y advirtió que podrían producirse más subidas.

Según un informe de Reuters, Goldman Sachs, Citi y Barclays esperan que el BCE vuelva a subir las tasas en diciembre. Los operadores valoran en un 94% la probabilidad de una subida de un cuarto de punto en diciembre, según los datos de LSEG. Citi también anticipa una subida adicional en marzo de 2027.

Tras la decisión de política monetaria, los comentarios de los responsables de la política monetaria han señalado temores de presiones inflacionarias prolongadas.

Durante el fin de semana, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró en una entrevista con Ouest-France que el "actual shock energético es más duradero". Añadió que el "conflicto continúa" y que, "Nosotros [el BCE] esperamos que la volatilidad y la presión sobre los precios de la energía continúen, aunque el aumento de los precios también plantea un riesgo de menor crecimiento.

El lunes, Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, también advirtió de riesgos inflacionarios prolongados, señalando que "las capacidades de refinación se han reducido drásticamente y no pueden reconstruirse rápidamente".

Scotiabank señaló que "los comentarios de línea dura del BCE parecen estar intensificándose en respuesta al último aumento de los precios de la energía", y que Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo, describió el reciente movimiento de los costes energéticos como "bastante preocupante", reforzando las expectativas de una postura de política monetaria más contundente.

Por otra parte, el lunes, el miembro del BCE y gobernador del banco central de Letonia, Martins Kazaks, declaró a Reuters que el aumento de los costes del combustible debido a la guerra entre Irán empieza a trasladarse a los salarios y a otros precios, añadiendo: "Se está consolidando el argumento a favor de un mayor endurecimiento."

Mientras tanto, el mejor desempeño del Dólar estadounidense ante las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos de interés el miércoles está perjudicando significativamente al principal par de divisas.

Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cotiza un 0.18% al alza, cerca de 99.64.

Análisis Técnico del EUR/USD

El EUR/USD cotiza a la baja alrededor de 1.1535, manteniéndose por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.1594 y manteniendo el sesgo a corto plazo inclinado a la baja. El par sigue limitado por esta media de corto plazo, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 41 se sitúa en territorio neutral a débil, lo que sugiere que existe presión bajista, pero que aún no es excesiva.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la EMA de 20 días cerca de 1.1594, y sería necesario un cierre diario por encima de esta barrera para aliviar el tono bajista actual y abrir el camino hacia una recuperación más sostenida hasta el máximo del 9 de septiembre en 1.1654. A la baja, el par podría extender su descenso hacia el nivel psicológico de 1.1500.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)