El Dólar canadiense mantiene su fortaleza frente al USD ante la inminente publicación de los datos de empleo de EE.UU. y Canadá
- El USD/CAD lucha por ganar tracción mientras los operadores esperan con interés los informes de empleo de EE.UU. y Canadá.
- El aumento de los precios del petróleo y el mensaje de línea dura del BoC siguen apuntalando al Loonie.
- La disminución de las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre y los débiles rendimientos de los bonos estadounidenses mantienen al USD deprimido.
El par USD/CAD consolida por debajo de la marca de 1.3800 durante la sesión asiática del viernes y se mantiene cerca de un mínimo de casi dos semanas, tocado el día anterior. No obstante, los precios al contado parecen encaminados a registrar fuertes pérdidas semanales, y el trasfondo fundamental respalda la posibilidad de una extensión de la fuerte caída correctiva desde la zona de 1.3940, o un máximo de tres semanas tocado el miércoles.
Los precios del petróleo crudo siguen cotizando cerca del nivel más alto desde el 24 de julio, mientras la prima de riesgo geopolítico permanece vigente en medio de los enfrentamientos en curso entre EE.UU. e Irán por el Estrecho de Ormuz. Además, el mensaje de línea dura del Banco de Canadá (BoC) en su reunión de política monetaria de septiembre podría seguir apuntalando al Loonie, vinculado a las materias primas, y validar las perspectivas negativas a corto plazo para el par USD/CAD en medio de un Dólar estadounidense (USD) débil.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, se desplomó el jueves hasta un mínimo de más de una semana en medio de la disminución de las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que la inflación está mostrando algunos signos de desaceleración, dejando la puerta abierta a mantener sin cambios la política monetaria. Los operadores respondieron presionando a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que mantiene a los alcistas del USD a la defensiva.
Sin embargo, los inversores parecen reacios a abrir nuevas posiciones direccionales y optan por esperar más pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria de la Fed. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., que estará acompañado por los datos mensuales de empleo de Canadá. Los datos cruciales, junto con nuevos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio, deberían proporcionar cierto impulso al par USD/CAD de cara al fin de semana.
El soporte del Dólar depende de los próximos datos de inflación de EE.UU.
Según TD Securities, incluso un sólido dato del mercado laboral solo llevará a la Fed hasta cierto punto. El banco sostiene que "un sólido informe de nóminas es una condición necesaria, pero no suficiente, para que la Fed suba las tasas en septiembre", señalando que "la pieza más importante del rompecabezas es la inflación, ya que parte de la fortaleza de las NFP puede considerarse una reversión de la debilidad de julio". En su opinión, "un sólido informe de nóminas, en línea con la opinión de nuestro equipo macroeconómico, dará un ligero impulso al USD, pero es poco probable que impulse al comité a subir las tasas, a menos que vaya seguido de un sólido dato de inflación", subrayando que los próximos datos de precios, más que el empleo por sí solo, serán decisivos para las perspectivas de política monetaria y la dirección del Dólar.
USD/CAD gráfico diario
Análisis Técnico
La imposibilidad de esta semana de encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y la posterior caída por debajo del retroceso de Fibonacci del 61.8% favorecen a los bajistas. Esta configuración sugiere que es probable que las subidas se vendan mientras el precio cotice por debajo de esta banda superior, dejando a los precios al contado vulnerables a nuevas caídas.
Al alza, la resistencia inmediata se observa en el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 1.3819, seguido del retroceso del 50% en 1.3901 y la SMA de 100 días en 1.3920, con barreras superiores en el retroceso del 38.2% en 1.3983 y el nivel del 23.6% en 1.4084, antes del anclaje Fibonacci reciente cerca de 1.4248.
A la baja, el soporte inicial se perfila en el retroceso del 78.6% alrededor de 1.3702, con un suelo estructural más sólido en el retroceso del 100% cerca de 1.3554, donde los vendedores podrían inclinarse a tomar algunos beneficios si la caída se prolonga.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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