El Franco suizo cae a un mínimo de dos semanas mientras las apuestas por una subida de la Fed impulsadas por el petróleo fortalecen al USD

• El USD/CHF atrae compradores por cuarto día consecutivo el jueves en medio de un USD ampliamente más firme.
• Los riesgos de inflación en medio de la volatilidad de los precios del petróleo mantienen sobre la mesa las apuestas a una subida de la Fed y respaldan al billete verde.
• Los operadores ahora miran los datos del IPP de EE.UU. y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo para oportunidades a corto plazo.

El par USD/CHF prolonga la tendencia alcista semanal por cuarto día consecutivo y sube a un máximo de dos semanas, en torno a 0.8045, durante la sesión asiática del jueves en medio de un Dólar estadounidense (USD) más firme. Además, el trasfondo fundamental favorece a los alcistas y respalda el caso de una mayor apreciación de los precios al contado.

La reacción inicial del mercado al informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., publicado el miércoles y en línea con lo esperado, se desvanece con bastante rapidez en medio de las preocupaciones por los riesgos de inflación derivados de la volatilidad de los precios del petróleo y del pulso entre EE.UU. e Irán. El presidente Donald Trump volvió a afirmar que EE.UU. tiene el control total sobre el Estrecho de Ormuz, mientras que Irán se ha comprometido a mantener cerrado el vital paso marítimo hasta que se cumplan todas sus exigencias. Además, los hutíes respaldados por Irán en Yemen intensificaron los ataques contra buques en el Mar Rojo y el Estrecho de Bab el-Mandeb, aumentando las primas por riesgo bélico, que siguen respaldando los precios del petróleo crudo.

Los analistas de HSBC destacan que "las incertidumbres sobre el camino hacia una resolución del conflicto en Oriente Medio han provocado que el precio del petróleo se mueva de forma volátil en las últimas semanas – primero de nuevo hasta los 100 USD/b, luego por debajo de los 80 USD/b – y la diferencia ha tenido un impacto bastante considerable en las perspectivas económicas globales." En este contexto, el banco advierte que "los riesgos de inflación general, por tanto, siguen siendo agudos: más allá del petróleo y el gas, otros precios de materias primas siguen elevados," subrayando la persistencia de las presiones sobre los precios incluso cuando los mercados energéticos oscilan con fuerza.

Los inversores parecen convencidos de que unos precios de la energía más altos reavivarán las presiones inflacionistas y obligarán a la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. a mantener su postura de línea dura. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando actualmente en casi un 80% la posibilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de financiación al menos una vez antes de que termine este año. Esto, junto con las persistentes incertidumbres geopolíticas, ayuda al USD, activo refugio, a ampliar el buen rebote del día anterior desde el mínimo de la oscilación posterior al IPC y a subir a un máximo de una semana, lo que, a su vez, se considera que actúa como viento de cola para el par USD/CHF.

Los participantes del mercado ahora miran la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) y los habituales datos semanales iniciales de subsidio por desempleo. Esto, junto con los discursos de influyentes miembros del FOMC, impulsaría la demanda de USD y proporcionaría cierto impulso más tarde durante la sesión americana. Aparte de esto, los titulares geopolíticos entrantes deberían generar oportunidades de trading a corto plazo en torno al par USD/CHF. No obstante, los factores de apoyo antes mencionados sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza.