El yen japonés se debilita mientras un inesperado déficit por cuenta corriente pesa sobre él
- El USD/JPY avanza un 0.73% el lunes y cotiza cerca de 158.95.
- La cuenta corriente de Japón registra inesperadamente un déficit de 92.3 mil millones de yenes en junio.
- Las expectativas de un mayor endurecimiento monetario en Japón brindan cierto soporte a la moneda japonesa.
El USD/JPY avanza un 0.73% el lunes y cotiza alrededor de 158.95 al momento de escribir. El Yen japonés (JPY) tiene un desempeño inferior frente al Dólar estadounidense (USD), presionado por el inesperado déficit por cuenta corriente de Japón, aunque las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) podrían limitar la debilidad de la moneda.
Los datos publicados el lunes por el Ministerio de Finanzas de Japón (MoF) mostraron que la Cuenta Corriente registró un déficit de 92.3 mil millones de yenes en junio, mientras que los mercados esperaban un superávit de 1.512 mil millones de yenes.
El Ministerio atribuyó el deterioro en parte a los precios más altos del petróleo y a importantes pagos de dividendos a inversores extranjeros. El déficit de junio, el primero registrado en 17 meses, está por tanto aumentando la presión vendedora sobre el Yen japonés al comienzo de la semana.
La situación fiscal de Japón también está actuando como un viento en contra para la moneda. La deuda pública supera el 200% del Producto Interior Bruto (PIB), mientras que las políticas expansivas de la Primera Ministra Sanae Takaichi y los recortes de impuestos propuestos están alimentando las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda a largo plazo.
Estas preocupaciones están ayudando a limitar el impacto duradero de las intervenciones destinadas a respaldar al Yen japonés. Japón intervino en tres ocasiones entre finales de abril y principios de mayo antes de volver al mercado con dos operaciones adicionales a finales de julio, incluida una intervención coordinada con Estados Unidos (EE.UU.).
La política monetaria japonesa, sin embargo, ofrece cierto contrapeso a estas presiones. El Resumen de Opiniones de la reunión de julio del Banco de Japón (BoJ) mostró que la mayoría de los responsables de la política mantienen un sesgo de endurecimiento. Un miembro incluso argumentó que la normalización de la política podría necesitar avanzar más rápido de lo que los mercados esperan actualmente ante los riesgos al alza para los precios.
Del lado estadounidense, no obstante, los inversores han rebajado las expectativas de una política monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed) tras los débiles datos de empleo del viernes. Este cambio podría limitar el avance del USD/JPY a pesar de la debilidad actual del Yen japonés.
La atención se centra ahora en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. de julio, que se publicarán el miércoles. Las cifras de inflación deberían aportar nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed y podrían determinar si el USD/JPY puede extender su rebote por encima de 159.00.
El debate sobre las tasas en Japón cambia mientras el BoJ sopesa los riesgos de un exceso de inflación
Los analistas de BNY señalan que "la presión sobre la parte larga de los JGB está aumentando", y que "los riesgos de inflación y las preocupaciones fiscales" están empujando los rendimientos a largo plazo "hacia el extremo superior de los rangos recientes." Añaden que los mercados ahora están "descontando aproximadamente un 50% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos del BoJ en septiembre y una subida completa antes de fin de año," lo que subraya una reevaluación gradual pero clara de la trayectoria de la política monetaria.
Según BNY, las últimas discusiones del BoJ muestran que "varios miembros argumentaron que el banco debería mantener sin cambios la tasa de política en esta reunión para evaluar el impacto retardado de la subida anterior, pero el tono general favorece un mayor endurecimiento." En su opinión, "el debate ha pasado de elevar la inflación al 2% a evitar un exceso," y algunos miembros advierten que "esperar demasiado podría obligar a subidas de tasas más rápidas y mayores más adelante, con el riesgo de un ‘doble shock’."
Precio del Yen japonés Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. Yen japonés fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | -0.18% | 0.76% | -0.09% | 0.09% | 0.17% | 0.19% | |
| EUR | -0.10% | -0.27% | 0.64% | -0.20% | -0.02% | 0.06% | 0.09% | |
| GBP | 0.18% | 0.27% | 0.95% | 0.09% | 0.29% | 0.34% | 0.37% | |
| JPY | -0.76% | -0.64% | -0.95% | -0.86% | -0.70% | -0.65% | -0.57% | |
| CAD | 0.09% | 0.20% | -0.09% | 0.86% | 0.11% | 0.27% | 0.25% | |
| AUD | -0.09% | 0.02% | -0.29% | 0.70% | -0.11% | 0.07% | 0.10% | |
| NZD | -0.17% | -0.06% | -0.34% | 0.65% | -0.27% | -0.07% | 0.04% | |
| CHF | -0.19% | -0.09% | -0.37% | 0.57% | -0.25% | -0.10% | -0.04% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
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