El Yen japonés toma la delantera tras el fallo del PIB estadounidense, el BoJ en el punto de mira

• El USD/JPY cae mientras una desaceleración más pronunciada de lo esperado en el crecimiento económico de EE.UU. pesa sobre el Dólar estadounidense.
• Los datos de inflación PCE de EE.UU. confirman la tendencia desinflacionaria en curso, dejando las expectativas de política monetaria en gran medida sin cambios.
• Los inversores centran ahora su atención en la decisión de política monetaria del Banco de Japón del viernes.

El USD/JPY cotiza alrededor de 162.90 al momento de escribir estas líneas el jueves, con una caída del 0.31% en el día, mientras el Dólar estadounidense (USD) se ve presionado tras la reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles y una serie de datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) más débiles de lo esperado publicados a primera hora del día, antes de la decisión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ).

El Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. se expandió a una tasa anualizada del 1.5% en el segundo trimestre, por debajo de la expectativa del mercado del 2.1% y tras un crecimiento del 2.1% en el primer trimestre. Según la Oficina de Análisis Económico (BEA), la desaceleración refleja principalmente un descenso del gasto público y un crecimiento más lento de la inversión y las exportaciones, parcialmente compensado por un mayor gasto del consumidor.

Al mismo tiempo, los datos de inflación reforzaron la narrativa de un proceso gradual de desinflación. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, cayó un 0.1% mensual en junio, mientras que la tasa anual se desaceleró al 3.7% desde el 4.1%. El Índice de Precios PCE subyacente se desaceleró al 3.3% interanual desde el 3.4% del mes anterior, en línea con las expectativas del mercado.

El miércoles, la Fed dejó su tasa de interés de referencia sin cambios en el 3.5%-3.75%, como se esperaba ampliamente, al tiempo que mantuvo un tono de línea dura. La decisión registró tres votos en contra a favor de una subida inmediata de tasas, lo que refuerza las expectativas de que los responsables de la política monetaria siguen preocupados por la persistente inflación. Sin embargo, el Dólar estadounidense no logró beneficiarse de la decisión y desde entonces ha retrocedido, ya que los inversores cuestionaron si el banco central estaría dispuesto a aplicar subidas adicionales de tasas en medio de una creciente presión política. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitó ofrecer orientación futura durante su rueda de prensa, lo que contribuyó a la caída del Dólar tras la reunión.

La atención del mercado se centra ahora en el Banco de Japón (BoJ), que se espera ampliamente que deje su tasa de política monetaria sin cambios en el 1% el viernes. Los inversores se centrarán principalmente en las proyecciones económicas actualizadas y en los comentarios del gobernador Kazuo Ueda para obtener pistas sobre si otra subida de tasas podría llegar ya en octubre o retrasarse hasta diciembre. Un mensaje más de línea dura por parte del BoJ podría brindar apoyo adicional al Yen japonés (JPY) y mantener la presión bajista sobre el USD/JPY.