Rupia India: Vulnerabilidad de la rupia y trayectoria de la tasa – MUFG

Michael Wan de MUFG espera que la Rupia india (INR) se mantenga débil, proyectando que el USD/INR podría moverse hacia 98.00 e incluso 100.00 si el conflicto en Irán persiste. La previsión base de MUFG ve al USD/INR operando entre 95.00 y 96.00, con un bajo rendimiento de la INR impulsado por débiles entradas de capital, un déficit por cuenta corriente más amplio, precios más altos del petróleo y posibles interrupciones en el suministro de energía.

Se espera que la Rupia tenga un rendimiento inferior debido a múltiples riesgos

"Seguimos considerando que la Rupia india es vulnerable en una variedad de escenarios relacionados con el Estrecho de Ormuz, con el USD/INR probablemente moviéndose hacia niveles de 98.00 e incluso 100.00 a la vista si el conflicto se prolonga o escala."

"Nuestra expectativa asume una desescalada y aquí nuestra previsión base para el USD/INR de operar entre 95.00 y 96.00 implica un debilitamiento adicional de la INR frente a las divisas de Asia y del G10, incluyendo EUR, JPY y CNH."

"En general, nuestra previsión de bajo rendimiento de la INR está impulsada por una combinación de débiles entradas de capital, un déficit por cuenta corriente más amplio con precios más altos del petróleo y una posible interrupción del suministro de energía debido a un conflicto prolongado. Los riesgos derivados de un posible monzón débil en el suroeste y un 'Super El-Niño', junto con la incertidumbre sobre nuevas subidas en los rendimientos estadounidenses, también introducen riesgos significativos de cola izquierda para la INR."

"Desde la perspectiva de los mercados, observamos que tanto la curva OIS onshore de la INR como los forwards FX ya están valorando una cantidad considerable de primas de riesgo. Por ejemplo, ya hay más de 125 puntos básicos de subidas de tasas del RBI valorados para los próximos 12 meses, mientras que los forwards FX USD/INR a 12 meses están un poco por debajo de 100 al momento de escribir. No obstante, hasta que tengamos mayor claridad sobre los precios del petróleo y el Estrecho de Ormuz, creemos que el entorno actual aún favorece comprar en las caídas para el USD/INR y pagar en las caídas para las tasas de la INR a corto plazo. Dado el precio actual, recomendaríamos mantener la paciencia en lugar de perseguir niveles excesivamente."

"En general, pensamos que para que estas medidas tengan un impacto duradero en el apoyo a la INR, necesitarían mejorar la facilidad para hacer negocios en India y, en última instancia, mejorar las perspectivas de ganancias a largo plazo en India en relación con otros mercados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)