Libra Esterlina: La moderación de la inflación británica pesa sobre la Libra – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) informa que el GBP/USD cotiza por debajo de 1.3400 después de que la inflación del Reino Unido (UK) quedó por debajo de las expectativas, aliviando la presión sobre el Banco de Inglaterra (BoE). La curva de swaps ha reducido el endurecimiento proyectado del BoE, que el banco aún considera demasiado agresivo, y ve espacio para una mayor caída de la Libra a medida que las expectativas de tasas se ajustan y persisten los riesgos políticos internos.

La desaceleración de los precios modera la senda de endurecimiento del BOE

"El GBP/USD se mantiene por debajo de 1.3400. La inflación del Reino Unido se enfría más de lo esperado en abril, dando al BOE un respiro. El IPC general cayó a un mínimo de 13 meses en 2.8% interanual (consenso: 3.0%, proyección del BOE: 3.1%) frente al 3.3% de marzo. La vivienda y los servicios domésticos (principalmente electricidad y gas) hicieron la mayor contribución a la baja del IPC general."

"La inflación subyacente cayó a 2.5% interanual (consenso: 2.6%), el nivel más bajo desde julio de 2021, frente al 3.1% de marzo, mientras que el IPC de servicios se desplomó a 3.2% interanual (consenso: 3.5%, proyección del BOE: 3.4%) frente al 4.5% interanual de marzo."

"La curva de swaps redujo la expectativa de subida de tasas del BOE en los próximos doce meses a 66 puntos básicos desde 75 puntos básicos. Eso sigue siendo demasiado agresivo dado que el BOE estima un déficit de producción negativo entre -1.5% y -1.7% del PIB potencial en 2026. Conclusión: el margen para un ajuste a la baja en la curva de swaps del Reino Unido junto con la incertidumbre política interna puede debilitar aún más la Libra."

"El Financial Times informó que el Tesoro del Reino Unido estaba considerando pedir a los supermercados que limiten voluntariamente los precios de los alimentos a cambio de alivio regulatorio."

"Volver a controles de precios al estilo de los años 70 pasa por alto el problema raíz. La productividad prácticamente inexistente del Reino Unido es la verdadera dolencia. Desde la crisis financiera global de 2008, la productividad laboral del Reino Unido ha crecido a una tasa anual del 0.4% frente al 1.8% en EE.UU."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)