USD/JPY: Expectativas de normalización del BoJ de cara a la reunión de abril – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) señala que el USD/JPY cotiza justo por debajo de 160.00 mientras el Banco de Japón (BoJ) publica nuevos indicadores subyacentes del IPC, que permanecen por debajo del objetivo del 2% pero se están acercando a él. Los economistas de BBH esperan un aumento de 25 puntos básicos del BoJ hasta el 1.00% en la reunión del 28 de abril, con aproximadamente dos tercios de ese movimiento ya descontados.

Los datos del BoJ respaldan un camino de ajuste gradual

"El USD/JPY está más firme justo por debajo de 160.00. El Banco de Japón (BoJ) publicó un conjunto de indicadores subyacentes del IPC que se darán a conocer dos días hábiles después del IPC oficial. La inflación media recortada, mediana ponderada y moda están por debajo del objetivo del 2% del banco."

"Mientras que las tres medidas del IPC excluyendo factores institucionales (como cambios en el impuesto al consumo) se están acercando al 2%. Los datos son consistentes con el camino de normalización gradual del BoJ."

"La próxima decisión sobre la tasa de política del BoJ es el 28 de abril e incluirá el Informe de Perspectivas. Nuestro caso base es que el BoJ realice un aumento de 25 puntos básicos hasta el 1.00% en esa reunión (66% descontado) dado el brecha positiva de producción de Japón (0.45% en el tercer trimestre de 2025) y los sólidos resultados de las últimas negociaciones salariales de primavera."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)