USD/JPY: El BoJ moderado arriesga limitar la recuperación – OCBC

Los estrategas de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong, señalan que los nominados del Banco de Japón con inclinaciones moderadas han reforzado las preocupaciones de que la normalización de la política podría retrasarse, pesando sobre el Yen japonés incluso mientras sigue fundamentalmente subvaluado. El banco advierte que el riesgo de intervención podría aumentar si el USD/JPY se acerca a 160 y mantiene una previsión para finales de 2026 de 149, manteniendo una postura neutral sobre el par.

Nominados moderados y riesgo de intervención

"El JPY cayó a medida que la curva de JGB se empinó, reflejando las preocupaciones del mercado de que el BoJ podría quedar aún más rezagado después de que la PM Takaichi nominara a dos candidatos para la junta de política con notables inclinaciones moderadas en el pasado."

"El JPY y el CNY siguen fundamentalmente subvaluados, pero el reciente informe de Mainichi y los nombramientos del BoJ refuerzan una percepción moderada, limitando la capacidad del JPY para capitalizar su subvaluación."

"El riesgo de intervención regresaría rápidamente si el USDJPY vuelve a acercarse a 160."

"Mantenemos una postura neutral sobre el JPY."

"Nuestra previsión para el USDJPY a finales de 2026 se mantiene en 149, ya que es poco probable que la divisa transite de ser una moneda de financiación a una moneda de inversión a menos que el BoJ se vuelva más agresivo que nuestra perspectiva base de dos subidas de tipos este año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)