USD/CHF sigue cotizando en torno a 0.7700 con los mercados a medio gas
- El USD/CHF sube desde los mínimos pero sigue cotizando lateralmente alrededor de 0.7700.
- Las débiles cifras de inflación en EE.UU. y Suiza dejan al par buscando dirección.
- La fortaleza del Franco suizo está impulsando la especulación sobre una intervención del SNB.
El Dólar estadounidense (USD) registra ganancias moderadas frente al Franco suizo (CHF) el lunes, alcanzando el área de 0.7700 en el momento de escribir. Sin embargo, el par permanece atrapado dentro de un rango estrecho, en general entre 0.7650 y 0.7730, con la mayoría de los mercados asiáticos cerrados y EE.UU. en un largo fin de semana debido al feriado del Día del Presidente.
En Suiza, los datos del Índice de Precios al Consumidor publicados el viernes no lograron apoyar al Franco suizo. La Inflación al Consumidor se contrajo en diciembre, en contra de las expectativas de un dato plano, impulsada principalmente por la caída de los precios de importación en medio de la fortaleza del Franco suizo.
Interanualmente, el IPC avanzó un 0.1%, en línea con las expectativas del mercado, aunque se mantuvo en el extremo inferior del rango de estabilidad de precios del Banco Nacional Suizo (SNB) de 0% a 2%.
Intervención del SNB a la vista
El CHF ha subido casi un 3% frente al Dólar estadounidense hasta ahora en 2026, después de apreciarse más del 12% en el año anterior. La fortaleza del Franco suizo está poniendo en duda las previsiones de inflación del SNB, y la especulación sobre una intervención para frenar la fortaleza del CHF está en aumento. Esto podría advertir a los inversores especulativos que se abstengan de abrir posiciones largas en CHF por algún tiempo.
El Dólar estadounidense, sin embargo, sigue consolidándose cerca de los mínimos frente a sus principales pares. Los datos de inflación al consumidor de EE.UU. muestran un aumento del 0.2% en enero, por debajo del 0.3% esperado, mientras que interanualmente, los precios moderaron a 2.4%, desde el 2.7% en noviembre, quedando por debajo del 2.5% anticipado por el mercado.
Estas cifras dan cierto margen a la Reserva Federal de EE.UU. para recortar las tasas de interés aún más, para impulsar la recuperación del mercado laboral, lo que está lastrando una recuperación constante del Dólar estadounidense.
SNB - Preguntas Frecuentes
El Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) es el banco central del país. Como banco central independiente, su mandato es garantizar la estabilidad de precios a medio y largo plazo. Para garantizar la estabilidad de precios, el SNB tiene como objetivo mantener condiciones monetarias adecuadas, que están determinadas por el nivel de los tipos de interés y los tipos de cambio. Para el SNB, la estabilidad de precios significa un aumento del Índice de Precios al Consumo suizo (IPC) inferior al 2% anual.
El Consejo de Administración del Banco Nacional Suizo (SNB) decide el nivel adecuado de su tipo de interés oficial en función de su objetivo de estabilidad de precios. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento excesivo de los precios elevando su tipo de interés oficial. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Sí. El Banco Nacional Suizo (SNB) ha intervenido regularmente en el mercado cambiario para evitar que el Franco suizo (CHF) se aprecie demasiado frente a otras monedas. Un CHF fuerte perjudica la competitividad del poderoso sector exportador del país. Entre 2011 y 2015, el SNB implementó un tipo de cambio fijo con el Euro para limitar el avance del CHF frente a este último. El banco interviene en el mercado utilizando sus cuantiosas reservas de divisas, generalmente comprando divisas extranjeras como el Dólar estadounidense o el Euro. Durante episodios de alta inflación, en particular debido a la energía, el SNB se abstiene de intervenir en los mercados ya que un CHF fuerte hace que las importaciones de energía sean más baratas, amortiguando el shock de precios para los hogares y las empresas suizas.
El SNB se reúne una vez al trimestre (en marzo, junio, septiembre y diciembre) para evaluar la política monetaria. De cada evaluación se desprende una decisión sobre política monetaria y la publicación de un pronóstico de inflación a mediano plazo.
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