USD/JPY retrocede mientras el resultado de las elecciones en Japón y el débil Dólar estadounidense pesan
- El Yen se fortalece ampliamente tras la contundente victoria electoral del partido gobernante de Japón.
- Los planes fiscales expansivos mantienen la inflación y las expectativas de política del Banco de Japón en el centro de atención.
- El Dólar estadounidense se mantiene bajo presión antes de los datos de empleo e inflación de EE.UU. que se publicarán esta semana.
El Yen japonés (JPY) atrae nuevas compras contra el Dólar estadounidense (USD) el lunes, con el USD/JPY rompiendo una racha ganadora de seis días, ya que la presión de venta generalizada pesa sobre el Dólar y el Yen se mantiene firmemente demandado en todos los frentes tras el resultado electoral de Japón. Al momento de escribir, el USD/JPY se cotiza alrededor de 155.92, bajando casi un 0.75% en el día.
El partido Liberal Democrático (LDP) de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi ganó 316 de los 465 escaños en la cámara baja, otorgando al gobierno una "supermayoría" y la capacidad de anular al Senado.
El fuerte resultado despeja el camino para una agenda fiscal expansiva, que incluye planes para suspender el impuesto al consumo del 8% sobre los alimentos durante dos años y aplicar recortes fiscales y gastos dirigidos para apoyar a los hogares y el consumo.
Takaichi intentó calmar a los mercados diciendo que el gobierno no emitirá nueva deuda para financiar la reducción del impuesto sobre los alimentos, pero los inversores siguen siendo cautelosos sobre cómo se financiarán en última instancia las medidas.
Los planes fiscales más expansivos del gobierno podrían aumentar la presión inflacionaria en los próximos trimestres. Esto ha incrementado la especulación en el mercado de que el Banco de Japón (BoJ) podría enfrentar una creciente presión para subir las tasas de interés antes de lo esperado.
Mientras tanto, la debilidad excesiva del Yen continúa manteniendo a las autoridades japonesas en alerta, alimentando la especulación sobre una posible intervención en la divisa.
El Secretario Jefe del Gabinete de Japón, Kihara, dijo el lunes que los movimientos recientes en el Yen han sido "algo rápidos y unilaterales," añadiendo que el gobierno está preocupado por las fluctuaciones unilaterales y excesivas en el mercado de divisas y está monitoreando los desarrollos de la moneda con un alto sentido de urgencia.
En Estados Unidos, las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump y sus repetidos ataques a la independencia de la Reserva Federal (Fed) siguen siendo un lastre para el Dólar estadounidense, ya que los inversores continúan reduciendo su exposición en medio de crecientes preocupaciones sobre la credibilidad de la política.
Sumando a los problemas del Dólar, los mercados continúan descontando alrededor de dos recortes de tasas de interés por parte de la Fed este año. Los operadores ahora esperan los retrasados informes de Nóminas No Agrícolas (NFP) e Índice de Precios al Consumidor (IPC) que se publicarán esta semana para obtener orientación sobre el momento y el ritmo de la flexibilización.
El Asesor Senior de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dijo más temprano el lunes que "deberíamos esperar números de empleo ligeramente más bajos", añadiendo que "números de empleo más bajos no deberían desencadenar pánico".
De cara al futuro, se espera que el Gobernador de la Fed, Christopher Waller, Stephen Miran y el Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, hablen más tarde en el día, mientras que la atención también se centrará en el informe de Ventas Minoristas que se publicará el martes.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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