USD/JPY: Cambios impulsados por las elecciones desafían el consenso alcista – DBS

Philip Wee de DBS Group Research analiza cómo la elección anticipada de Japón y el llamado Takaichi Trade podrían cambiar las expectativas para el USD/JPY. Señala que la aplastante victoria del Partido Liberal Democrático–Inshin podría apoyar al Yen japonés, mientras que los mercados podrían estar exagerando los riesgos de los Bonos del Gobierno japonés. Wee también destaca los persistentes riesgos a la baja para el Dólar y cuestiona los pronósticos de un aumento sostenido del USD/JPY.

Victoria de Takaichi, riesgos de la Fed y Yen

"No descartamos que la elección anticipada de Japón sea un evento de "comprar el rumor, vender el hecho" para el débil JPY bajo el "Takaichi Trade". La victoria aplastante de la coalición del Partido Liberal Democrático (LDP)-Inshin en la elección de la cámara baja del 8 de febrero en Japón podría ser un buen augurio para el JPY."

"Actualmente, los riesgos a la baja del USD siguen presentes a pesar de su rebote inicial tras la nominación del presidente Donald Trump el 30 de enero de Kevin Warsh como el próximo presidente de la Fed a mediados de mayo."

"Como resultado, los mercados siguen sin poder evaluar si Warsh sigue siendo un halcón o apoya más recortes de tasas, su disposición y capacidad para defender la independencia de la Fed contra la presión política, y el grado de su alineación con el secretario del Tesoro Scott Bessent en la reducción del balance de la Fed."

"Creemos que Trump está incómodo con que el USD/JPY suba materialmente por encima de 160 porque refuerza visualmente la fortaleza del USD, lo que va en contra de su agenda de reindustrialización en los acuerdos comerciales impulsados por MAGA, donde se supone que los países deben aumentar su poder adquisitivo para absorber bienes estadounidenses e invertir en EE.UU."

"Seguimos siendo cautelosos ante los pronósticos del mercado de que el USD/JPY siga subiendo con fuerza tras la victoria de Takaichi."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)