USDJPY: Las próximas elecciones pueden impulsar los rendimientos al alza – TD Securities

Los analistas de TD Securities, Prashant Newnaha y Alex Loo, discuten las implicaciones de las próximas elecciones a la Cámara Baja de Japón sobre la política fiscal y la tasa de cambio USDJPY. Esperan que una mayoría absoluta para la primera ministra Takaichi podría llevar a mayores rendimientos y a una curva más pronunciada, con expectativas de inflación que podrían aumentar. Este escenario probablemente empujará al USDJPY al alza también.

Impacto de las elecciones en el USDJPY y los rendimientos

"Un resultado de mayoría absoluta debería impulsar los rendimientos al alza y la curva debería empinarse. En la medida en que esto eleve las expectativas de inflación, el USDJPY también debería seguir la tendencia al alza."

"Esperamos que los compradores aparezcan en los retrocesos de los rendimientos ya que 1) el BoJ probablemente intervendrá para estabilizar el extremo largo a través de operaciones de compra de bonos y 2) varias instituciones japonesas (por ejemplo, SMBC, Meiji Yasuda) han indicado que serían compradores de JGB este año."

"Todos los ojos están puestos en las próximas elecciones a la Cámara Baja el 8 de febrero. Esperamos que la primera ministra Takaichi asegure una mayoría absoluta. Este resultado probablemente fortalecerá su impulso por el gasto fiscal y es probable que los mercados eleven los rendimientos de los JGB, prestando una inclinación a la empinamiento, particularmente en el punto a 10 años."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)