Baht tailandés: El colchón externo menos generoso – UOB

La Investigación Global de Economía y Mercados de UOB destaca que los colchones externos de Tailandia siguen siendo creíbles, pero la dinámica de la cuenta corriente se ha vuelto menos favorable. Los déficits de abril-mayo reflejan fuertes importaciones de energía y bienes de capital junto con exportaciones resistentes, reduciendo el valor agregado doméstico. Se considera que el Baht está respaldado por colchones estructurales, aunque el desempeño cambiario a corto plazo seguirá siendo sensible a los precios del petróleo, las expectativas sobre la Fed y los datos de la cuenta corriente.

La cuenta corriente se debilita ante el aumento de las importaciones

"En cuanto a la estabilidad, los colchones macroeconómicos de Tailandia siguen siendo creíbles, pero la dirección ha sido menos favorable. La inflación volvió rápidamente a territorio positivo, con un IPC general cercano al 2.8–2.9% interanual en abril-mayo y las presiones en los precios al productor aún elevadas."

"Externamente, los déficits de la cuenta corriente de abril-mayo reflejaron un aumento en las importaciones, especialmente de energía, materias primas, bienes intermedios y bienes de capital, más que un colapso en las exportaciones. Las reservas oficiales siguen siendo altas, pero la cuenta corriente ya no ofrece la misma tranquilidad que a principios de año."

"En tercer lugar, la posición externa de Tailandia sigue siendo resistente, pero la cuenta corriente ya no proporciona la misma tranquilidad que a principios de año. Los déficits de la cuenta corriente de abril-mayo aún no representan una preocupación para la balanza de pagos porque las reservas siguen siendo altas y los indicadores de deuda externa son manejables."

"Las fuertes exportaciones van acompañadas de fuertes importaciones de energía, materias primas, bienes intermedios y bienes de capital. Esto reduce el multiplicador de valor agregado doméstico asociado con el repunte de las exportaciones y explica por qué la fortaleza general del comercio no se traduce completamente en ingresos para los hogares, ingresos para las pymes o producción manufacturera amplia."

"Para los mercados, el baht debería mantenerse respaldado por los colchones externos estructurales de Tailandia, pero el desempeño cambiario a corto plazo seguirá siendo sensible a los precios del petróleo, las expectativas sobre la Fed y los datos de la cuenta corriente."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)