China: Los PMI moderan las expectativas de relajación – MUFG

Michael Wan de MUFG informa que los datos del PMI manufacturero y no manufacturero de China sorprendieron al alza, lo que alivia los temores de un alivio de la política inminente. Señala que una reciente operación de recompra inversa a un día del PBOC tuvo un cupón inferior al esperado, pero argumenta que el objetivo operativo de la política monetaria de China no cambiará inmediatamente a la tasa a un día, manteniéndose la tasa de recompra inversa a 7 días como el indicador clave.

PMI más fuertes moderan temores de alivio

"En Asia, los números del PMI manufacturero y no manufacturero de China fueron algo más fuertes de lo esperado, y esto ayudó a disipar algunas preocupaciones iniciales sobre un alivio inminente."

"Esto fue especialmente así dado que las recientes operaciones de recompra inversa a un día del PBOC se reportaron con un cupón por debajo de las expectativas del mercado en 1.25% (frente a la mayoría de los analistas que pensaban en 1.3%-1.4%)."

"En general, no creemos que el objetivo operativo de la política monetaria en China cambie inmediatamente a la tasa a un día, manteniéndose la tasa de recompra inversa a 7 días como la métrica clave a observar para determinar la postura de la política monetaria."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)