Banco Central Europeo: De línea dura con una subida más – ING

Michiel Tukker y Benjamin Schroeder de ING argumentan que la menor sensibilidad del petróleo en las tasas y la incertidumbre persistente deberían evitar un giro dovish fuerte por parte del BCE. Esperan que se mantenga la narrativa de al menos una subida más para la gestión de riesgos, con Christine Lagarde destacando los riesgos en Oriente Medio y la necesidad de evaluar los impactos antes de comprometerse con cambios en la política.

La incertidumbre mantiene viva la narrativa de endurecimiento

"Al mismo tiempo, debemos reconocer que la sensibilidad de las tasas al petróleo probablemente será más atenuada en adelante."

"Sin embargo, tampoco esperamos un giro dovish fuerte por parte de los bancos centrales."

"Algunos funcionarios del BCE, como Mārtiņš Kazāks, pueden expresar más abiertamente que ahora hay más espacio para una postura de esperar y ver, disminuyendo efectivamente las probabilidades de una subida en julio."

"Pero no creemos que se abandone la narrativa de al menos una subida más, aunque sea solo para mantenerla con fines de gestión de riesgos."

"Visto desde esta perspectiva y en medio de una incertidumbre aún alta, mantener un sesgo de línea dura tiene sentido."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)