Taiwán: TWD infravalorado con flujos rotacionales – BNY

Geoff Yu en BNY señala que el fuerte desempeño de las acciones de Taiwán en 2026 ha coincidido con salidas netas institucionales, principalmente de fondos de pensiones y fondos de cobertura de EE.UU., mientras que los inversores de APAC y EMEA brindan soporte. La actividad FX del TWD sigue siendo débil y está vinculada a la reestructuración más que a la demanda direccional, con la moneda de Taiwán aún mostrando una infravaloración fundamental.

Fortaleza del TAIEX, flujos de TWD atenuados

"Taiwán se ve diferente, con la actividad del TWD más ligada a la reestructuración periódica que a la demanda direccional directa de acciones. Ambas monedas aún muestran una infravaloración fundamental, lo que ayuda a explicar por qué el interés de los inversores se ha mantenido incluso sin una apreciación significativa del FX."

"Taiwán: las acciones taiwanesas registraron salidas netas institucionales de 1.730 millones de dólares en lo que va del año. Nuevamente, las Américas fueron los principales vendedores, con ventas netas de 4.330 millones de dólares. Los fondos de pensiones y fondos de cobertura de EE.UU. lideraron el movimiento, representando casi el 75% de las ventas totales de la región."

"Taiwán pareció más una rotación que una salida. El mercado también vio una fuerte venta en semiconductores (-5.590 millones de dólares), pero eso fue compensado por compras en Hardware Tecnológico (+3.740 millones de dólares), Bienes de Capital (+232 millones de dólares) y Bancos (+132 millones de dólares). El mensaje: los inversores no estaban saliendo de Taiwán en masa."

"Por tipo de inversor en Taiwán: la mezcla fue diferente. Los fondos de pensiones (-3.120 millones de dólares) y los fondos de cobertura (-1.780 millones de dólares) fueron los principales vendedores, mientras que las cuentas gubernamentales y de agencias compraron 906 millones de dólares. Las ventas en Taiwán estuvieron menos impulsadas por fondos mutuos y más concentradas en fondos de pensiones y fondos de cobertura que en Corea del Sur."

"Taiwán sigue siendo mucho más tranquilo. La actividad del TWD sigue siendo débil. Los volúmenes al contado, que siguen las compras de acciones de forma más directa, están por debajo del promedio móvil de un año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)