Singapur: Fortaleza generalizada con cautela del MAS – HSBC

Los estrategas de HSBC destacan el fuerte crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de Singapur en el primer trimestre de 2026, impulsado por robustas exportaciones de electrónica, construcción y servicios, lo que lo convierte en una de las economías de más rápido crecimiento en la ASEAN. A pesar del choque energético, la inflación se mantiene contenida por ahora. Han mejorado sus previsiones de crecimiento e inflación subyacente y esperan que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) evalúe cuidadosamente las presiones de precios en lugar de endurecer agresivamente.

Crecimiento rápido y postura política mesurada

"Singapur, un mercado desarrollado (DM) que crece como un mercado emergente (EM), ha demostrado una resistencia impresionante en medio del conflicto en Oriente Medio. En el primer trimestre de 2026, el crecimiento del PIB del 6% lo ha colocado como la segunda economía de más rápido crecimiento en la ASEAN, solo después de Vietnam."

"De hecho, basándonos en indicadores de alta frecuencia, el comercio de electrónica sigue siendo excepcionalmente fuerte. En promedio móvil de tres meses en abril, las exportaciones no petroleras de electrónica (NODX) se aceleraron a más del 60% interanual, impulsando el NODX general cerca del 15% interanual."

"La resistencia de Singapur proviene de su crecimiento generalizado. Por un lado, el sector de la construcción registró un crecimiento de más del 11% interanual en el primer trimestre, reflejando el impulso de Singapur hacia infraestructuras públicas a gran escala."

"En general, dado el sorprendente resultado al alza en el primer trimestre de 2026 y el ciclo sostenido de IA, recientemente mejoramos nuestra previsión de crecimiento a 3.3% (desde 2.9%) para 2026, situándola en el extremo superior del rango de previsión de crecimiento del gobierno de 2-4%. Pronosticamos un crecimiento del 2.5% para 2027."

"Fuera del crecimiento, la inflación se ha comportado bien, a pesar del choque energético. La inflación subyacente, el indicador de inflación preferido por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), creció solo un 1.4% interanual de media en los primeros cuatro meses de 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)