BCE: Se espera que el ciclo de subidas se extienda debido a presiones persistentes – Nordea

Tuuli Koivu y Anders Svendsen de Nordea argumentan que las presiones inflacionarias persistentes y un mercado laboral resistente apuntan a un nuevo ciclo de subidas de tasas del Banco Central Europeo (BCE) que comenzará en junio. Esperan cuatro subidas de tasas antes de una pausa, señalando que incluso si las interrupciones energéticas disminuyen, los precios de los servicios y las señales del PMI sugieren que las presiones subyacentes mantendrán las expectativas de inflación bajo control solo con un endurecimiento adicional.

Nordea espera cuatro subidas de tasas del BCE

"Esperamos que el BCE comience a subir las tasas en junio. En comparación con las proyecciones del personal del BCE de marzo, es probable que la inflación general sea ligeramente más alta de lo esperado en el segundo trimestre de 2026 y, por lo tanto, las proyecciones de junio probablemente revisen el perfil base algo al alza, al menos a corto plazo."

"Por ejemplo, los PMI indican que las presiones sobre los precios ya han comenzado a extenderse al sector servicios."

"Seguimos esperando que el BCE comience a subir las tasas en junio. Incluso bajo un escenario en el que el Estrecho de Ormuz se reabra pronto, es poco probable que las presiones sobre los precios desaparezcan rápidamente."

"Al mismo tiempo, el impulso del crecimiento económico es ahora marcadamente más débil que en el período posterior a la pandemia y esperamos que el BCE realice cuatro subidas de tasas antes de hacer una pausa."

"Por lo tanto, en nuestra previsión base, cuatro subidas de tasas son suficientes para anclar las expectativas de inflación en las próximas negociaciones salariales."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)