Euro: La trayectoria del IPC amortigua la caída frente al Dólar – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la zona euro de mayo se mantenga cerca de las proyecciones base del Banco Central Europeo (BCE), con riesgos ligeramente sesgados a la baja tras datos alemanes más débiles. Los mercados han valorado casi en su totalidad una subida de 25 puntos básicos hasta el 2.25% para el 11 de junio. Haddad sostiene que el endurecimiento en un entorno de crecimiento lento e inflación alta no es positivo para el Euro, pero debería limitar la caída del EUR/USD alrededor de 1.1400.

Se espera que el endurecimiento del BCE limite las pérdidas del Euro

"El IPC de la zona euro de mayo se publicará el martes. Se espera que el IPC general y el subyacente suban a 3.2% interanual (frente al 3.0% en abril) y 2.4% interanual (frente al 2.2% en abril), respectivamente. Los riesgos están sesgados a la baja dado el inesperado desaceleramiento de la inflación alemana. Más importante aún, tanto la inflación general como la subyacente de la zona euro están actualmente más cerca de la previsión base del BCE de marzo que de sus escenarios adverso y severo:"

"Escenario base: IPC general y subyacente promedian 3.1% y 2.2% en el segundo trimestre, respectivamente."

"Escenario adverso: IPC general y subyacente promedian 3.6% y 2.3% en el segundo trimestre, respectivamente."

"Escenario severo: IPC general y subyacente promedian 4.1% y 2.4% en el segundo trimestre, respectivamente."

"La curva de swaps ha valorado prácticamente en su totalidad una subida de tasas del BCE de 25 puntos básicos hasta el 2.25% en la próxima reunión del 11 de junio. Las subidas de tasas en un entorno de crecimiento lento e inflación alta no son alcistas para el EUR, pero deberían ayudar a amortiguar la caída. Esperamos que el EUR/USD forme un suelo alrededor de 1.1400, reflejando unas perspectivas de crecimiento de EE.UU. más fuertes en comparación con la zona euro."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)