Corona sueca: el camino del Riksbank es un viento en contra para la Corona sueca – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) sostiene que la inflación benigna de Suecia y la capacidad excedentaria apoyan una prolongada pausa del Riksbank. Mientras el banco central proyecta su tasa de política en 1.75% hasta finales de 2026, los swaps descuentan un camino de endurecimiento más agresivo. Haddad cree que las expectativas del mercado pueden ajustarse a la baja hacia la guía del Riksbank, dejando a la Corona Sueca (SEK) bajo presión.

Se consideran demasiado agresivas las subidas del mercado

"El IPC de Suecia de mayo se publicará el jueves. Se espera que el CPIF sea del 1.3% interanual (pronóstico del Riksbank: 1.6%) frente al 0.8% de abril, mientras que el CPIF excluyendo energía se proyecta en 0.3% interanual (pronóstico del Riksbank: 0.9%) frente al 0.0% de abril."

"El entorno de inflación benigna en Suecia junto con la amplia capacidad excedentaria en la economía argumentan a favor de una prolongada pausa del Riksbank."

"En marzo, el Riksbank proyectó que la tasa de política se mantendría en 1.75% hasta el cuarto trimestre de 2026, seguida por la primera subida completa de 25 puntos básicos hasta 2.00% para el primer trimestre de 2028. La curva de swaps es más agresiva y descuenta 43 puntos básicos de subidas en los próximos doce meses."

"En nuestra opinión, la curva de swaps tiene margen para ajustarse a la baja hacia el camino de endurecimiento más moderado del Riksbank, lo que sigue siendo un viento en contra para la SEK."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)