BCE: Subida de tipos de interés inminente para pasar a recortar en 2027 – ABN AMRO

Los analistas de ABN AMRO señalan que el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado una postura de endurecimiento y se espera que eleve la tasa de depósito al 2.50% con subidas en junio y julio. Las expectativas de inflación a largo plazo más altas respaldan esta postura. El banco anticipa que los efectos de segunda ronda se mantendrán contenidos, lo que permitirá al BCE comenzar a recortar a principios de 2027, llevando la tasa de depósito de vuelta a un nivel neutral del 2%.

Subidas de tipos ahora, recortes después

"El Consejo de Gobierno ha cambiado a una postura de endurecimiento, y esperamos subidas de tipos en las reuniones de junio y julio, llevando la tasa de depósito al 2.50%."

"La propia Lagarde envió una señal clara de que junio sería un buen momento para ajustar la política."

"La postura de endurecimiento se ve además respaldada por el reciente aumento en las expectativas de inflación a más largo plazo."

"En última instancia, esperamos que los efectos de segunda ronda se mantengan contenidos, y para principios de 2027 esperamos que el BCE tenga suficiente confianza en las perspectivas de inflación para llevar gradualmente los tipos de vuelta a su estimación de una política neutral."

"Esperamos un recorte de tipos en el primer y segundo trimestre de 2027, llevando la tasa de depósito de vuelta al 2%."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)