Banco de Canadá: Camino paciente hacia la neutralidad – TD Securities

Los economistas de TD Securities, liderados por Robert Both, esperan que el Banco de Canadá mantenga la tasa de interés de referencia en 2.25% hasta 2026 antes de elevarla nuevamente a un nivel neutral de 2.75% en 2027. Ven la inflación impulsada por el petróleo como un choque manejable, con expectativas bien ancladas y un impulso central moderado que permiten a los responsables de la política ignorar un aumento temporal en el IPC general hacia aproximadamente 3% en el segundo trimestre.

Política en pausa a pesar del choque petrolero

"Esperamos que el Banco de Canadá mantenga la tasa en 2.25% hasta 2026 antes de un regreso a la neutralidad (2.75%) el próximo año, con aumentos de 25 puntos básicos en enero y marzo."

"Los precios más altos del petróleo, resultantes de los ataques de EE.UU. a Irán y las amenazas subsecuentes al suministro mundial de crudo, han introducido un choque material para la inflación, pero creemos que el Banco puede mantenerse paciente mientras espera mayor claridad sobre el panorama geopolítico y los efectos secundarios en el IPC doméstico."

"Esperamos que la inflación alcance un pico de ~3% en el segundo trimestre, lo cual está por encima de las proyecciones del Banco de Canadá en el Informe de Política Monetaria de abril, pero la combinación de expectativas bien ancladas, menor amplitud inflacionaria y un impulso central de inflación moderado deja al Banco bien posicionado para ignorar un IPC general más fuerte."

"El gobernador adjunto Vincent tiene programado hablar el martes 26 de mayo sobre 'Tendencias en el mercado laboral y cambio estructural en la economía canadiense'."

"El 28 de mayo, el Banco publicará su actualización de la Revisión del Sistema Financiero a las 10:00 ET, antes de una conferencia de prensa a las 11:00 con el gobernador Macklem y el director general senior Rogers."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)