Canadá: El crecimiento regresa con soporte interno – RBC

Los economistas del Royal Bank of Canada (RBC), Nathan Janzen y Claire Fan, esperan que el Producto Interno Bruto (PIB) de Canadá se recupere en el primer trimestre de 2026, proyectando una expansión anualizada del 1.7% después de una contracción del 0.6% en el cuarto trimestre. Destacan una demanda interna más fuerte, una menor carga por inventarios y una mejora en el crecimiento per cápita, mientras señalan riesgos por los precios del petróleo y posibles aranceles de EE.UU.

La demanda interna sostiene la recuperación del PIB en el primer trimestre

"La economía de Canadá probablemente volvió a crecer en el primer trimestre de 2026 con el producto interno bruto rebotando un 1.7% anualizado después de caer un 0.6% en el cuarto trimestre, apoyado por la mejora de los motores de crecimiento interno."

"Los detalles detrás de la caída en el cuarto trimestre fueron menos preocupantes que los titulares: la demanda interna mejoró con gobiernos, consumidores y empresas aumentando el gasto, mientras que la compensación provino principalmente del uso de inventarios y otra caída en la inversión residencial."

"La inversión residencial seguirá siendo un punto débil en el primer trimestre con la continuación de la caída en las reventas de viviendas, pero tanto el gasto de los hogares como el del gobierno han estado aumentando y es poco probable que se repita una gran sustracción de inventarios como en el cuarto trimestre."

"Un aumento en las importaciones del primer trimestre podría dejar a las exportaciones netas restando alrededor de 4 puntos porcentuales al crecimiento, pero eso también es consistente con un gasto del consumidor y una inversión empresarial firmes."

"Esto sigue siendo consistente con nuestra expectativa general de que las condiciones económicas por persona en Canadá deberían continuar mejorando en 2026 después de haber aumentado en 2025 por primera vez en tres años."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)