Minutas del RBA: Los miembros ven motivos para una subida de tipos de interés ante el aumento del riesgo en las expectativas de inflación
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó este martes las actas de su reunión de política monetaria de mayo, que mostraron que ocho miembros consideraron que el caso para una subida de tasas era el más fuerte y un miembro prefirió esperar más datos.
Conclusiones adicionales:
La subida daría al consejo espacio para ver cómo se desarrolla el conflicto en el Golfo, la respuesta de los hogares y las empresas.
El consejo juzgó que las condiciones financieras serían algo restrictivas después de la subida de mayo.
Para decisiones futuras, el consejo acordó que la política monetaria no podría alterar la trayectoria a corto plazo de la inflación.
El consejo acordó que el crecimiento económico australiano probablemente estaría por debajo del potencial durante algún tiempo.
El consejo hará lo que considere necesario para cumplir con los mandatos de inflación y empleo.
La mayoría enfatizó que se proyecta que la inflación subyacente esté por encima del objetivo durante un período prolongado.
El consejo consideró si subir 25 puntos básicos o mantener las tasas en 4.10%.
Ocho miembros consideraron que el caso para la subida era el más fuerte, uno quería esperar más información.
Se juzgó que se necesitaba un aflojamiento adicional en los mercados laborales y de productos dado los riesgos de inflación.
La mayoría sintió que los riesgos para el objetivo de inflación habían aumentado, no confiaban en que el 4.1% fuera suficiente para contrarrestar los riesgos.
Se vio el riesgo de que las expectativas de inflación a largo plazo pudieran desanclarse.
Un miembro sintió que las presiones de capacidad no eran tan grandes, la guerra prolongada era más un riesgo para la demanda.
Un miembro esperaba que la inflación volviera al objetivo sin un mayor endurecimiento.
Reacción del mercado:
El Dólar australiano (AUD) se mantiene débil tras las actas del RBA. Al momento de escribir, el par AUD/USD cotiza un 0.24% a la baja en el día para cotizar a 0.7150.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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