Alemania: Aumentan los riesgos de recuperación tras el conflicto en Oriente Medio – Commerzbank

El Dr. Ralph Solveen, analista de Commerzbank, señala que los pedidos de la industria alemana aumentaron un 5% en marzo, con los pedidos principales subiendo un 5.1% y ganancias ampliamente distribuidas entre los sectores, lo que indica que un crecimiento económico estaba en marcha antes del conflicto en Oriente Próximo. Ahora espera que los precios más altos de la energía y la incertidumbre derivada de la guerra en Irán frenen la demanda, con cifras de pedidos que probablemente se debiliten y una ligera contracción del PIB posible en el segundo trimestre de 2026.

El shock de la guerra amenaza la frágil recuperación alemana

"Los nuevos pedidos en la economía alemana aumentaron un 5% en marzo en comparación con el mes anterior. A diferencia de muchos de los meses anteriores, los pedidos de gran volumen jugaron solo un papel menor en este aumento. Esto sugiere que la recuperación económica generalmente esperada ya estaba en marcha antes de que comenzara la guerra en Oriente Próximo."

"Sin la guerra en Irán, esto habría pintado un panorama positivo para la economía alemana: el aumento significativo en marzo habría incrementado en gran medida la probabilidad de que la cifra principal de la entrada de pedidos terminara su tendencia lateral de más de dos años y que la demanda de bienes industriales alemanes – también impulsada por una mayor demanda gubernamental – finalmente repuntara."

"Sin embargo, la guerra en Irán ha provocado que los precios de la energía se disparen y ha aumentado significativamente la incertidumbre, lo que a su vez ha enfriado notablemente el sentimiento empresarial. Esto – al menos mientras la guerra continúe y el Estrecho de Ormuz permanezca cerrado – limitará su demanda de bienes industriales. En consecuencia, podemos esperar que las cifras de pedidos se deterioren nuevamente en los próximos meses, y es bastante posible que la economía alemana se contraiga ligeramente en el segundo trimestre tras el crecimiento observado en el cambio de año 2025/26."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)