BCE: Los débiles PMI de la Eurozona refuerzan el riesgo de estanflación – BNY

BNY destaca una amplia contracción del PMI de la Eurozona, con el compuesto de nuevo en contracción y los servicios particularmente débiles, mientras que los precios de producción y los costos de insumos se reacceleran. El banco señala que los mercados asumen que la política del BCE no puede divergir mucho de la de sus pares, una visión que desafía. Una demanda más débil y un endurecimiento temprano del BCE podrían hacer que el Euro registre una rentabilidad inferior en términos de valor relativo frente a otras monedas.

Datos débiles, precios persistentes presionan al Euro

"Por ahora, el BCE es el único banco central de Europa Occidental claramente en camino de endurecer la política, y el mercado parece creer que las brechas de política entre el BCE y sus pares no pueden ampliarse significativamente."

"Si los mercados consideran que inhibir las subidas debido a una demanda más débil es el camino correcto a seguir, el EUR podría debilitarse en términos de valor relativo frente a sus pares y reducir en gran medida el riesgo de transmisión."

"El PMI compuesto de la Eurozona para abril cayó a 48.8 puntos desde 50.7 en marzo, marcando un mínimo de 17 meses y señalando un retorno a la contracción por primera vez en casi un año y medio, mientras que el PMI de servicios descendió a 47.6, su nivel más débil en 62 meses."

"Al mismo tiempo, las presiones inflacionarias se intensificaron, con los costos de insumos aumentando a un máximo de 40 meses y los precios de salida incrementándose a la tasa más rápida en tres años, reforzando los riesgos de estanflación."

"Los precios industriales de producción de la Eurozona aumentaron bruscamente en marzo (+3.4% m/m), revirtiendo una caída del 0.6% en febrero, mientras que el crecimiento anual alcanzó el 2.1%, indicando un repunte renovado en las presiones inflacionarias en la cadena."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)